負利差拉警報 郵局壽險業務賺不夠賠

在公債市場喊水會結凍、具有「綠巨人」封號的中華郵政，壽險業務竟連三年拉起「負利差」警報。根據中華郵政2024年預算報告，2022起至2024年、一連三年，中華郵政的資金運用收益率均低於準備金成本率，苦陷「賺得還不夠賠」的「負利差」窘境。根據中華郵政明年度營業預算報告，中華郵政明年的壽險業務資金運用收益率估為2.33％，較今年預算數2.41%下降，主要是因應接軌IFRS 17，投資趨於保守。

預算報告數據顯示，中華郵政明年資金運用收益率，扣除準備金成本率2.71%後，呈現負利差-0.38個百分點，為2022年以來，連續三年出現「負利差」，顯示中華郵政壽險業務恐連續三年陷入「賺得不夠賠」的泥沼。

立法院預算中心指出，2020年與2021年，中華郵政資金運用收益率分別為3.27%與2.99%，扣除準備金成本率後，為正利差0.48與0.13個百分點。

到了2022年，資金運用收益率跌至2.79%，低於準備金成本率2.89%，呈現負利差0.1個百分點；今年的預算編列顯示，情況恐愈演愈烈，資金運用收益率跌至2.41%，扣除準備金成本率2.8%後，負利差擴大至0.39個百分點。

儘管今年截至7月，實際執行的資金收益率為2.84%，高於準備金成本率2.82%，但利差也只有薄如紙的0.02個百分點，今年底能否順利轉正，仍是未定之天。

中華郵政表示，2022年轉為負利差，主因國際股匯市場呈現劇烈波動，全球金融商品各項投資評價利益大幅修正所致。

至於明年壽險業務資金運用收益率2.33%，較今年預算數2.41%下降，主要是為接軌IFRS 17，投資趨於保守。另外，明年預估準備金成本率2.71%，較今年的2.8%為低，是因明年低利率保險商品的準備金比重提高。

據了解，中華郵政壽險業務主要資金運用項目包括銀行存款、股票、長期股權投資、國內債券、國外投資及不動產投資等投資標的。