期貨商論壇／美利達期 可留意

美利達（9914）受庫存調整影響，10月營收創2017年4月來新低，月減21.3%，年減54.8%。今年來因配合客戶去化庫存，無論傳統自行車或電動輔助自行車，出貨量能同步減少，前三季營收年減14.6%，稅後純益19.95億，每股稅後純益（EPS）6.67元，低於去年同期。

美利達認為，第3季可說是自行車產業鏈的最谷底，第4季再差也不會比第3季差，但第4季將持續以去化庫存為優先。巨大受歐美自行車市場中低端需求疲弱，通路庫存較高影響，第3季稅後純益11億元，季減6.7%、年減45%，EPS為2.81元，累計前三季EPS 7.96元。

展望後市，巨大稱自行車產業仍要面對去化庫存的挑戰，與總體經濟環境衝擊的風險，不過歐美市場高階車款需求強勁，大陸自行車運動風氣也將持續帶動業績成長。

自行車業吹寒風，據勞動部月前公布的無薪假統計，共三家自行車零組件業者新增人數較多，分別是一家400人、為首次實施，兩家200人，則為一家首次實施、一家曾經實施過無薪假，三家業者多是每月休假四至五天。

美利達營收創逾六年半新低、自行車產業仍要面對去化庫存的挑戰，自行車業者實施無薪假，投資人不妨可留意美利達期（LMF）做相關操作。（群益期貨提供）

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