台積、譜瑞 押中長天期

蘋果第二場秋季新品發表會登場，M3晶片驅動的Mac電腦等新品亮相，預期高階晶圓代工的台積電（2330）、高速傳輸介面相關的譜瑞-KY（4966）等供應鏈將受惠；權證券商建議，可利用中長天期、券商造市積極等條件的認購權證，參與相關個股走勢。

台積電第3季營收、毛利率、營益率及每股純益（EPS）均優於法人預期，受惠3奈米量產、5奈米需求增加，以及新台幣匯率較原假設貶值2.7%，抵銷客戶持續庫存調整的影響下，新台幣營收優於預期，毛利率季增至54.3%，優於財測區間51.5%至53.5%，主因較高的產能利用率及有利的匯率，抵銷3奈米量產稀釋影響，單季EPS為8.14元，優於上修後的7.78元。

在第4季財測方面，公司預估營收介於188至196億美元，中值為季增11.1%，以新台幣兌美元匯率假設32元計算，第4季新台幣營收季增10%至14.7%，中值12.4%，優於市場預期；毛利率則因3nm貢獻持續放大，稀釋影響提高，毛利率財測區間下降至51.5%至53.5%；以2023全年而言，美元營收下滑8.7%至9.8%，略優於公司原先預估的年減10%幅度。

譜瑞-KY受惠新台幣走貶效益，9月營收月增30.5%、年增10.9%，第3季營收季增15.9%；市場法人指出，原本譜瑞-KY認為第3季毛利率將介於43%至 47%間，但隨新台幣貶值，預期毛利率將達45%以上，有助獲利表現。

譜瑞-KY雖預期今年筆電銷售將年減10%，但搭載在筆電的晶片價值卻持續增加，加上與客戶有許多新開案持續進行，將有助出貨量增加；毛利率方面，雖然面臨競爭對手砍價壓力，wafer等製造成本增加，但持續推出新產品維持ASP下，帶動全年營運。