奇鋐題材夯 選逾120天
散熱模組解決方案大廠奇鋐(3017)第3季營收每個月創新高,9月營收53,64億元,年成長6.16%;在業績撐腰下,本周股價反彈,昨(24)日上漲21元,收在318元,收復五日、10日線。
奇鋐是今年來人工智慧(AI)熱潮的受惠股,在前次法說會中,公司預期下半年的 AI伺服器營收將占整體伺服器營收50%至60%,隱含AI伺服器營收將占整體營收10%,至20%並逐季向上,而今年營收展望年增個位數,市場法人普遍認為可能年增 4%。
在毛利率方面,奇鋐認為,產品組合優化將使第3季毛利率顯著改善。由於伺服器散熱毛利率逾 25%,高於一般散熱平均毛利20%至25%,且伺服器機殼毛利率逾20%,也高於一般機殼毛利平均的15%至20%,今年下半年到明年毛利率與營利率表現將受惠於伺服器(含 AI)營收成長,故預期今年全年獲利成長優於營收成長。
法人預估奇鋐2023年每股純益(EPS)為13.05元,年增11%、2024年 EPS達15.54元,年增19%。奇鋐表示,今年下半年到2025年Eagle Stream 與 Genoa新伺服器CPU平台主流散熱設計仍為氣冷散熱,公司氣冷散熱技術可解熱達 1,000 瓦且成本效益高,客戶2025年後才有較多水冷散熱方案。
因應市場強勁需求,奇鋐目前持續擴充越南廠產能,並預期三年內該廠生產比重達40%,以滿足多數美系客戶的AI專案需求。法人表示,AI伺服器的核心水冷散熱技術採用水冷板、冷卻液監控主機(CDU)與幫浦,奇鋐在此領域具競爭力優勢,預期2026年後營收貢獻將更為顯著。
權證發行商建議,看好奇鋐後市的投資人,可布局價外15%以內、距離到期日120天以上的長天期權證。
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