技嘉、智邦 押中長天期

輝達（NVIDIA）預期第3季營收翻商成長、微軟Copilot AI在9月底於Win 11啟用，AI應用已成為一般人日常，市場看好技嘉（2376）、智邦（2345）等供應鏈營運將受惠；權證券商建議，可利用中長天期、券商造市積極等條件認購權證，參與個股走勢。

技嘉近期營收表現優於預期，主要因為AI Server需求強勁、出貨量增加所致，展望2023年，主機板產品在去年經歷庫存調整，使營收基期較低，預期今年第3季新產品轉換後，可望帶動主機板銷售回溫，全年出貨量及營收將年增個位數。

技嘉也預估2023年顯卡出貨量及營收將年增個位數，主要預期NVIDIA跟AMD在第3、4季都有顯卡新品在市場上，且下半年有遊戲大作要上市，再搭配顯卡新產品已上市，看好顯卡的銷售將因此成長。

Server則受惠於去年的出貨進度不如預期，尚未出貨完成的訂單遞延至今年繼續出貨，加上AI Server需求成長，以及英特爾Eagle Stream與AMD Genoa CPU新平台產品預期將在下半年放量，使今年Server營收可望成長雙位數以上，且全年營收占比可望挑戰25%。

市場預估技嘉全年營收1,179億元，年成長9.9%，每股純益（EPS）約9.7元，並估計明年營收1,286億元，年成長9.1%，淨利成長38.8%，EPS約13.4元。

智邦方面，受到AI應用需求持續增加，傳輸速度要求亦持續提升，未來產業將往800G、1.6T傳輸速度以及CPO（共同封裝光學）封裝發展，目前800G產品已在驗證階段，市場預估明年在技術逐漸成熟下，微軟、Meta將有機會開始大量導入800G交換器，且亞馬遜將持續投資AI，預期未來對800G交換器需求有機會提升。

此外，智邦在2020年便已開始布局CPO技術，加上其在白牌交換器市占率領先地位，預期將持續受惠於AI應用帶來的網路升級需求，加上智邦在白牌交換器產業中領先地位，持續投入800G、CPO研發維持產業領導地位，並奠定未來營運成長基礎。