長榮轉讓32.5萬張長榮航 推估應與大房老三張國政有關

長榮海運（2603）昨（21）日公告，完成日前申報的長榮航空37.5萬張股票轉讓案。長榮昨釋出32.5萬張長榮航股票，全由外資接走。業內推估，應是長榮集團大房老三張國政相關的外資法人吃下，代表長榮集團分家作業緊密進行中。 

據悉，此次長榮航空股票鉅額交易的每股價格為35元，高於昨日收盤價33元。業界研判，代表接手的大股東也看好長榮航與航空業未來價值。截至目前為止，長榮海運還持有長榮航空40.1萬張，持股比重7.43%。

近期，長榮海運申報轉讓長榮航空37.5萬張股權後，於8月14日以34.1元賣出5萬張，昨日再以每股35元賣出32.5萬張，37.5萬張的申報轉讓案宣告完成。據統計，長榮海運出清長榮航空股權後，對該公司每股貢獻約2.96元，有望於本季起認列。

進一步分析，長榮海運昨天公告出售的張數為32.5萬張，每股出售價格為35元，處分利益54.61億元，再加上之前公告出售的挹注金額7.93億元，長榮海運第3季獲利將增加62.54億元，推估第3季每股最少貢獻2.96元。

長榮海運是貨櫃三雄第2季唯一獲利的業者，第2季每股純益（EPS）2.41元；累計上半年稅後純益101.3億元，年減95.02%，毛利率21.31%，EPS為4.79元。

在三大法人進出部分，昨天外資對長榮轉買為賣，在連二買後，昨日賣超6,639張，而投信則是呈現連三買；另外，自營商昨賣超長榮1,044張，也是在連二買後轉賣。

法人指出，長榮第3季運價表現及運量都比第2季好，本業獲利同步看好；若從業外看，加上處分長榮航空貢獻的EPS近3元，則長榮單季獲利有望再度賺進一個資本額。

值得注意的是，巴拿馬運河塞船，雖然貨櫃輪的影響沒有散裝來的大，不過船舶通過必須限重，會減少供應量，有助於降低供給過剩壓力，甚至有些貨主期望直接走美東，最新一周報價美東運價表現較為突出，有助於穩定北美線的運價表現。

長榮航空大股東近期不斷申報賣股，引起市場各種揣測及討論，法人分析，以長榮航空的營運表現來分析，第3季獲利還有很大的成長空間，大股東賣股並非看壞未來，而是長榮集團進入分家階段的必要過程，不用過度解讀。

法人也分析指出，長榮海運轉讓長榮航空股票後，另一邊的大股東願意用高於市場行情價格成交，可以解讀接手的大股東，對於整體企業發展、航空業前景是相當看好的。