台積電車用領域 短線雜音多

台積電（2330）今年營運搭上消費復甦與高速運算（HPC）／人工智慧（AI）應用持續成長的趨勢，不過法人觀察，台積電的車用電子客戶展望不一，預期個別廠商庫存調整或在高利率情況下，短期成長趨緩，因車用占比低，目前HPC應用的大幅成長可彌補相關應用趨緩的干擾。

業界說，傳統車廠電子化長期趨勢不變，新創車廠則有轉型調整的考驗。

近期案例是電動車大廠特斯拉，法人分析，特斯拉面臨本益比評價問題，市場估2025年EPS預估區間約1.71~4.71美元間，主要是判斷特斯拉本益比計算是以高成長科技的50倍或汽車股的15倍，台積電ADR前日開高，特斯拉股價一路走低，一度使台積電ADR市值超過特斯拉。

另一方面，業界也傳出，因特斯拉公司營運策略，車用晶片已經不急著導入最先進的台積電製程，而改以相對成熟的4/5奈米生產，也修正為最快2026年以後才會有更大量，將使特斯拉進入台積前七大客戶的時間遞延。

台積電一貫不評論單一客戶訊息。產業界說，當前更重要是特斯拉正衝刺超級電腦「Dojo」，相關算力租賃或周邊服務或許有望成為後續營運動能。

台積電先前財報顯示，去年第4季技術平台應用HPC與智慧機為前二大應用，二者合計占比已達86%，車用電子占比5%，法人推估主要仍承接車用IDM半導體委外訂單。