欣興、南電 押長天期

欣興（3037）、南電（8046）等ABF族群在上半年歷經產業庫存調整等影響後，市場看好下半年業績將開始復甦，權證券商建議，可利用中長天期、券商造市積極等條件的認購權證，參與相關個股的業績復甦行情。

市場法人指出，看好載板產業下半年將受惠PC及伺服器供應鏈庫存去化完畢，以及國際間產能擴充速度放緩帶動，ABF載板供需改善，族群業績開始回溫。

欣興第2季是全年營運谷底的機會相當高，下半年的狀況會優於上半年，第4季的成長幅度有機會較大；欣興ABF載板價格在今年第1季有明顯的調整，而第2季的波動開始降低，高階利基產品比較穩定，例如資料中心、AI等高階異質整合產品。

欣興目前在載板應用以電腦相關產品為主，營收比重約55%至60%，包含PC、NB、雲端、伺服器、資料中心等，在客戶預期需求回溫中，可帶動未來營運成長；目前欣興在ABF載板的高階產值占40%，客戶在高階NPI開發相當多，以智慧應用為主，所以高階產品需求相對穩定，也有利營運表現。欣興目前資本支出維持在高檔，保持技術競爭力，今年預計為300億元，全年折舊140億至150億元。

南電方面，展望第3季營運，網通客戶訂單持續穩健，加上美系客戶推出新品（加強版PCCPU、AI加速器），預估ABF產能利用率由前季的小於80%上升至85%至90%，ABF報價也可望止穩。就BT而言，美系手機客戶推出新機，將帶動SiP出貨成長，預估BT產能利用率由前季的75%持續上升至80%以上，市場預估單季營收有望季增25%，毛利率回升至24.6%，單季EPS有近3元的水準。2023全年而言，由於上半年表現低於預期，拖累全年營收年減24.7%，南電全年EPS約11.7元。