台光電利多 挑長天期

台股昨（18）日過高後拉回，終止連五紅，盤面個股走勢分歧，其中，「AMD概念股」相對有撐，銅箔基板廠台光電（2383）更帶量創歷史新高價，發行券商建議，偏多投資人可買進相關權證，透過槓桿效果擴大獲利空間。

法人分析，台光電第2季整體營運較前一季改善，就各產品線來看，伺服器新舊平台拉貨均呈現季增，人工智慧（AI）伺服器則拜美系客戶訂單強勁，相關產品營收季增至少逾四成；交換器方面，400G隨第1季庫存逐步去化，客戶已自第2季展開拉貨。

手持式產品線中，美系手機第2季出貨量較前一季下滑，但陸系手機出貨量季增10%至15%，平板／筆電出貨則略增；整體來看，法人預估台光電第2季營收可望季增近二成，後續營運可望逐季成長，在新伺服器平台方面，預期後續放量時點將落於第4季，屆時對整體伺服器均價將帶來顯著貢獻。

AI伺服器營收占比估計將由第2季約4%，到第4季擴增至8%，法人表示，由於多數採八系列料號（Extreme/Ultra Low Loss），預期毛利率明顯高於公司平均水準，後續將帶動基礎建設相關產品組合逐季轉佳。

展望明年，法人認為，除消費性產品需求回溫外，台光電主要成長動能將來自於伺服器領域，尤其以AI伺服器最為亮眼，預估相關營收占比將持續擴增至一成，配合兩大新伺服器平台滲透率逐步提升，整體伺服器產品組合將顯著轉佳。

權證發行商建議，可買進價內外15%內、距到期日90天以上的相關認購權證，擴大獲利空間，但宜善設停利停損。