化工股王材料-KY 10月營收年增兩倍 明年維持創高格局

化工股王材料-KY（4763）昨（6）日公布10月營收達12.41億元，單月再創新高，已連十個月創高，年增201%；累計今年前十月營收84.3億元、年增144.2%。

材料表示，10月業績創高，主因絲束和醋片需求持續強勁，以及絲束與醋片新產能擴增完成挹注，加上調高售價等。法人指出，營收連續創高，市場供不應求是關鍵。

另外，由於年底耶誕、跨年出國旅遊潮帶動免稅店銷售，預期終端市場需求力道擴大，上游原物料仍呈現供不應求狀態，產品價格續漲基調不變。

材料宣布，將持續產線去瓶頸化。隨新產能持續開出，法人預估，材料今、明兩年仍處於創高格局，今年每股純益估60元左右，明年上看百元之上。材料昨天股價收1,010元，上漲65元、漲幅6.88%，重回千金股之列。

中國大陸十一長假，市場原預期會影響材料10月營收可能回落，但卻持續創高，材料發言人陳界瑞表示，工廠不停工維持每日二至三班輪班，不影響產能；而且假期前就規劃長假後的鐵路、貨運、陸運及海運等出貨事宜。

展望第4季，美中貿易戰使產業鏈重組情勢加劇， 又有地緣政治變化，全世界供應鏈重新排序，絲束可望持續受惠。

法人指出，由於美系絲束龍頭廠Celanese、Eastman於第2季法說會並無釋出擴產計畫，同時表示疫情期間全球損失的絲束產能部分將永久關閉、部分將轉做紡織類產品，顯示全球絲束產能在2023~2024年間可能僅以1%至2%的速度成長，也意味未來兩年全球絲束供需緊俏態勢不易改變。

至於價格部分，隨著絲束供應缺口擴大，導致小量訂單的價格每單位已飆升至14美元以上，但四大菸廠的主流合約價格仍低於10美元，兩者價格落差給予絲束業者持續調升合約價格的強力支持，預計後續合約價將逐步向小單價格靠攏，有助帶動業者出貨單價提升，連帶推升材料營收、獲利成長。