日電貿：被動元件業庫存改善 看好電動車和AI伺服器

被動元件代理商日電貿今天表示，被動元件產業庫存持續改善，預期明年第2季市場需求改善回溫，看好電動車和人工智慧（AI）伺服器帶動電容品需求，預期明年下半年表現可較上半年佳，下半年業績目標逐季回升。

日電貿下午受邀參加券商舉行法人說明會，觀察被動元件產業庫存狀況，日電貿表示，去年第4季到今年10月，市場庫存狀況和產品流動率持續改善，其中在工廠訂單出貨進展（B/B ratio），平均從1個月降到0.7個月，工廠庫存平均降到1個月至1.5個月區間，市場庫存平均從3.5個月降到2.1個月，終端庫存從平均3.5個月降到1.7個月。

觀察日本和韓國被動元件大廠，日電貿表示，日韓大廠庫存也持續改善中。

展望被動元件市況，日電貿預期，明年上半年供需逐步平穩，價格持平，預期高單價規格產品帶動平均銷售價格（ASP）提升，需求陸續改善回溫，客戶端庫存可回到健康水位，部分規格產品交期拉長，有急單需求。

展望明年營運，日電貿表示，持續加強與文曄合作，市場布局持續擴展東南亞和印度市場，加速經營人工智慧、低軌衛星、電信設備、網通裝置、5G至6G等高階應用，以及車用市場。

展望明年各季表現，日電貿預期，明年第1季市場拉貨動能仍偏弱，客戶下單相對保守，預估下半年營運逐季回溫，下半年整體表現可較上半年佳。

展望電容產品市況，日電貿表示，持續看好電動車和AI伺服器帶動電容品數量和需求，目前全球電容年出貨量約5兆顆，預估到2026年全球電容產品年出貨量可到6兆顆。

法人指出，每台AI伺服器平均可使用3000顆至4000顆積層陶瓷電容（MLCC）產品，一台電動車平均可用1萬顆電容產品，預估到2026年，通訊用電容產值占全球電容產值比重，將從目前的23%提升至32%，車用占比將從目前的21%提升至35%。

從今年前3季產品營收比重來看，陶瓷電容占日電貿整體業績比重約46%，電解電容占比約9%，半導體IC占比約19%，固態電容占比約14%，發光二極體占比約3%；從應用來看，電源占比約21%，資訊占比約21%，電子代工服務（EMS）占比約21%，通訊占比約10%，車用占比約10%，消費性占比約4%，其他占13%。