印股進入高檔整理 逢回布局迎來黃金商機

外資持續回補之下，印度指數7月一度站上67,000點，近期走勢漲多拉回至65,000點之上，進入震盪區間。瀚亞投信表示，從基本面各項經濟與產業狀況來看，印度仍處在一個穩定上升的軌道；惟4月以來漲幅過多，預估下半年表現相對有限，但經濟黃金十年定調仍未改變，建議投資人伺機布局或逢低加碼買進，以掌握印度經濟商機。

根據瀚亞投資-印度溫度計最新指標顯示，7月維持向上動能，攀升至112.7，處股債均衡配置區，意味著當前投資人應將資產配置均衡分配在印度股票與債券資產。

ICICI保誠資產管理指出，印度長期結構性成長故事、相對有利的總體經濟展望，適合投資人長期持有；同時，透過較高的資本支出、降低稅收及財政整頓，以支撐印度經濟成長。財政改革加上政府積極發展經濟下，印度正朝「中國+1」的目標前進。

ICICI保誠資產管理接著說，歐美央行政策、地緣政治風險及外資流動等因素都可能會左右大盤走勢，而銀行、汽車、基礎建設及資財等與印度經濟發展關聯性高的產業，均保持樂觀，而生技醫療族群的估值也相對便宜，持續看好其後市表現。

印度債方面，ICICI保誠資產管理表示，公債債券殖利率於7月經歷過山車般的波動，7月底印度10年期公債上漲7.18%；公司債殖利率則影響較小。因公債殖利率攀升，信用利差也逐漸收窄。

印度企業第2季財報開出，維持前一季向上動能，優於市場預期的比例持續走高，尤其與印度經濟密切相關的產業表現更加亮眼。境內印度股票型基金規模最大的瀚亞印度基金經理人林庭樟表示，印度內需動能在疫情過後強勁復甦，且外資持續進駐設廠，也將帶動公共事業及相關族群獲利展現出傲人的成長力道。

林庭樟表示，隨疫情復甦，全球經濟環境獲得改善，對印度帶來正面幫助，印度股票也將持續受外資青睞，今年來印度獲得外資流入的金額居新興亞股前段班，加上企業獲利展望支撐股市評價，印度中長期向上格局毫無疑慮。

林庭樟接著說，受到聖嬰影響，印度季風雨季偏少，將對下半年通膨造成影響，雖然衝擊層面逐年降低，投資人仍須留意市場信心與股價處高檔的影響，走勢將會有所波動，但黃金十年的故事正開啟序幕，投資人在走勢波動之際，可增加持有部位，迎接中長線行情。