日股利多題材不停歇 行情有望延續數年

高盛今年3月上調對東證股價指數（TOPIX）未來12個月的預期點位，從原先的2,650點上調至2,900點，幅度近10%。法人表示，日股未來三至五年，在眾多利多接棒下獲得支撐，除了財務重整持續到2026年，政府對產業補助也將延續支撐力道。

日本自今年起至2026年期間接連的利多話題，使日股續漲動能得以延續。瀚亞投資-日本動力股票基金研究團隊表示，今年日本春鬥協商結果，薪資調幅約5%，隨後日本央行罕見地釋出多項政策決議，其中包括終止負利率環境；預料有感的薪資增幅，將拉抬日本內需消費，帶動各產業的經濟成長，形成正面的經濟循環。

瀚亞投資-日本動力股票基金研究團隊表示，日本內需帶動下，今年日本企業的財報有望更加亮眼，將有助於2025年的日股行情；2026年是東京證交所強迫企業財務重整的期限，預料整體企業資金效率將上軌道，而企業資本支出的提升，也將為往後帶來更多年的動能；2026年以後，政府仍會對個別產業提供補助，包括電池、半導體等，加上流程自動化與淨碳零等長期題材，日股行情值得期待。

先前全球科技股高漲下，激勵日本成長股的表現，近期資金輪動較快速，低評價個股逐漸受惠。瀚亞投資-日本動力股票基金研究團隊表示，近期日本成長股表現較疲弱，拖累大盤高檔震盪，反而中小型股較具抗跌性，預料隨資金輪動下，將轉至較低基期的類股，包括化學、原物料等。