趁升息尾聲低檔布局 投信新發行20年期美債ETF基金

衝最後一波美債商機，統一投信今日宣布推出新檔的美債20年期的ETF基金（00931B）；對此統一投信總經理董永寬指出，該檔新基金發行價僅15元，且受到之前聯準會暴力升息的影響，00931B追蹤的彭博20年期（以上）美國公債指數已出現30多年以來首次嚴重超跌，若接下來升息循環結束，投資人馬上可實現可觀的資本利得。

董永寬建議，美國公債價格通常會在聯準會升息尾聲落底反彈，投資人可以趁低檔布局00931B，卡位後續價格回升行情。由於美國聯準會升息循環尚未結束，通膨問題進入高原期還看不到結束的時候，使市場普遍預期即使要等降息最快也得到明年，對此統一投信決定在聯準會升息循環結束之前，再發行新檔20年期的美債ETF。

統一投信也分析，按照歷史經驗，過去三次聯準會升息末段至降息周期，債市都以凌厲姿態上攻，美國長天期公債期間漲幅高達四、五成。目前聯準會升息已至尾聲，未來若進入降息周期，有機會帶給投資人更多資本利得，超前達成積極型投資人的報酬目標。

而相關的配息收益，也讓保守型投資人也「退可守」。統一投信分析，目前市面上雖然有許多美國20年期公債ETF，但具備收益平準金機制的只有00931B，收益平準金的設置能有效穩定每次的配息，保護投資人收益不會受到新申購的大幅干擾。00931B屬於季配息，預計於每年的2、5、8、11月發放配息，等於投資人每季都能有穩定現金流，作為日常花費。因美債ETF配息收益屬於海外所得，也不需繳二代健保費。

而在降低波動的功效上，統一投信也說明，以00931B追蹤的指數為例，彭博回測結果顯示，過去20年間，若投資人用50%的台股，搭配50%的美國長天期公債，並於每年年初進行一次資產再平衡，會發現台美股債組合的總報酬率及年化報酬率，分別達到244.75%及6.47%，與只投資台股的報酬結果比起來，幾乎沒有差異，但波動率的差距卻讓人很有感，加入債券部位後，年化波動度卻大幅降低，股災時最大跌幅也大幅縮小。