欣興、南電 優選長天期

欣興（3037）與南電（8046）在法人買盤力拱之下，先前已拉高一段漲幅，近期進行盤整，權證發行商表示，後市雖仍具發展性，但大盤也處在高檔，可挑價內長天期的相關認購權證伺機而動。

欣興今年第1季營收265.6億元，季減27%、年減14%，延續半導體持續庫存調節的影響；毛利率降至20.5%；每股稅後盈餘（EPS）2.7元，季減45%、年減30%，創下七季以來新低。

由於需求轉弱，ABF於今年第1季遭遇全面性價格調整，中低階產品價格競爭加劇，預期欣興第2季ABF產能利用率可能進一步下滑，雖然 HDI、PCB 等小幅回升，但整體在稼動率下滑、折舊金額增加的情況下，投顧預期欣興第2季營運才可望落底，第3季回復產業傳統旺季，加上AMD、Intel 伺服器新平台效益及AI、HPC 帶動高階載板需求，整體市場有望逐漸回溫。

南電ABF庫存調整可望於今年第2季告一段落，7 月接單好轉。BT在SiP產品受惠美系手機新機拉貨帶動下，今年第3季的旺季效應仍可期待。

因應中美科技戰，中國大陸採半導體國產化應對，HPC相關產品在ABF新設計上封裝面積及層數持續放大，預計2024年量產。

南電產能擴充腳步持續，今年下半年的樹林二期產能小量開出，明年第1季量產後單月產能將來到5,000萬顆水準，明年營收可望有兩位數增長。