聯發科目標價 小摩降到750

摩根大通證券（小摩）台灣區研究部主管哈戈谷（Gokul Hariharan）在最新出具的報告中指出，聯發科受到三大不利因素影響，因此將投資評等調降到「中立」，目標價由800元降至750元，並建議投資人獲利了結。

這三大不利因素包括：一、智慧機系統單晶片（SoC）市場復甦薄弱，且價格競爭在下半年加劇；二、華為回歸加上中國大陸二手智慧機市場崛起，不利聯發科；三、市場對於汽車、蘋果、特殊應用IC（ASIC）等新驅動因子的期望過高，但貢獻仍小。

因此，哈戈谷調降聯發科今明兩年每股稅後純益（EPS）各12%與20%，並給予15倍的本益比，今年底的目標價降到750元。由於聯發科股價從去年10月底谷底已反彈一大波，已經反映2024年的強勁復甦預期，漲幅也優於同業，因此股價漲多修正的風險增加。

報告指出，由於庫存持續調整，加上大陸/全球安卓生態鏈的需求放緩，手機市場將緩慢復甦。雖然今年下半年可能會有一些補貨需求，但復甦的速度和可持續性仍然不確定。