瑞銀預估…全球AI營收五年增15倍 軟體、半導體業受惠最大

瑞銀集團（UBS）分析師團隊指出，人工智慧（AI）投資理由仍完好無損，企業若能提出清晰的AI路線圖，長期發展可望一帆風順，投資人不妨把握相關概念股大幅回檔修正的機會逢低買進。

整體而言，瑞銀預估，2022年至2027年期間，全球AI營收將成長15倍，從280億美元暴增至4,200億美元。

瑞銀團隊在2日發布的報告中寫道：「我們相信，科技的投資理由仍完好無損，包括AI在內，並建議投資人在優質AI領導股過度拉回修正時，善加利用這個買進機會。」

瑞銀指出，AI變現趨勢日益改善，AI相關資本支出仍強，從上周美國科技巨頭財報獲得印證。微軟和Google母公司Alphabet的雲端運算事業都傳出比前幾季成長加速的好消息，主要驅動力就是AI對營收的貢獻度漸增。

瑞銀說：「我們也目睹AI相關資本支出普遍擴增。微軟和Alphabet堅定承諾提高AI資本支出，台積電的評論及Meta執行長祖克柏提到AI相關晶片需求的說法，都支持我們看好近期AI基礎設施投資的看法。」

基於企業有必要建立、訓練龐大的資料集，瑞銀預期，大多數的AI相關支出將集中在基礎設施層級。例如，用於雲端伺服器和AI邊緣運算的繪圖處理器（GPU），就是這股新興投資潮流的主要驅動力。瑞銀預估，相關基礎設施支出的複合年成長率可達50%。

此外，瑞銀估計，AI需求擴展加上變現趨勢日益增強，可望使AI應用程式和模型領域躍為中長期主要驅動力量，預計在2022-2027年期間，AI應用與模型複合年成長率將達到152%。

瑞銀認為，軟體業和半導體產業將是AI需求擴大浪潮的最大受惠者，估計這兩個產業在2024年都將呈現二位數的獲利成長（半導體產業獲利成長幅度可望達到50%，軟體業獲利成長料將接近20%），今年的營業利潤率可望超過30%。瑞銀尤其看好涉及記憶體和AI邊緣運算的商機。