在大陸市場最愛買什麼？ 五壽險金控「不踩雷區」大揭密

大陸經濟烏雲罩頂，五大壽險金控在大陸市場到底都在投資甚麼？截至今年第2季底統計，五大金控投資大陸市場前五大業別是大陸政府公債、騰訊、香港公債、國家開發銀行、中石化集團，又以持有大陸公債近1500億元、占五金控對大陸市場總投資部位17%最高。

其次是持騰訊股債部位，五大金控握有騰訊股債789億元、占9%，持香港公債和國家開發銀行各約560億元、及552億元，均占6%左右，持中石化集團472億元、占5.4%。

五大壽險金控是國泰金（2882）、富邦金、中信金、新光金和開發金，因旗下均有子壽險公司，對陸投資部位也較高，在這波大陸經濟風暴中，備受外界關注。

法人指出，五金控對大陸投資部位，多以公債、國有銀行（國家開發銀行、中國銀行、中國工商銀行）或騰訊、阿里等投資等級金融債及特別股為主，且債券部位多放在免評價、以成本列帳的AC部位，債券殖利率漲跌已無影響。

雖大陸房地產風暴未來可能影響大陸國有銀行營運及資本適足率，但市場均預期國有銀行仍會受大陸政府支持，下一階段需要觀察的關鍵是，未來信評機構是否調降大陸公債、及國有銀行信評，造成金控需提列信用損失。

據各金控對30億元以上大額交易的投資揭露統計，2023年第2季底五大金控對大陸市場投資水位略增到8741.5億元，季增2.3%或197億元，遠高於同期人民幣兌台幣貶值3.4%，顯示第2季五大金控對陸股債應站在買方。

以投資水位來看，五大金控持有大陸政府公債近1500億元居首，又以富邦金持有大陸地區政府公債1340.5億元最大；科技巨擘的騰訊，依舊是五大金控最愛，以新光金抱騰訊公司債260億元最多。

香港政府公債是國泰金、富邦金、中信金三大金控均有涉足，隸屬於大陸國有銀行的國家開發銀行，除新光金外，四家金控也全搶進，均以富邦金持有部位最多。

中國石油化工集團（China Sinopec Group,簡稱中石化）則均列國泰金、中信金和開發金的大額交易名單中，又以國泰金持有部位最大，加計中石化集團子公司海外發展公司（Sinopec Group Overseas Development），總持債部位近380億元。

其他羅列五金控的大額交易名單中，還包括阿里、中國中信集團（CITIC LTD）、中國工商銀、友邦集團、中國銀行等，在中國政府支持下，投資風險應有限。