國泰金報告：龍年看好消費性電子股、兩檔 ETF 穩健抱

國泰金控（2882）今（8）日發布報告表示，子公司國泰世華銀認為，歷經3年多庫存調整，加上換機需求，消費性電子在今年可望迎來「轉機」。此外 ChatGPT 的問世，除加速庫存調整外，也可望帶來新一波的資本支出，包括谷歌、微軟加大資源投入生成式AI的開發。國泰證券補充，今年挾著出口轉正、經濟成長率預計回升至3%以上，且新台幣是亞洲貨幣表現相對穩定貨幣，也將吸引外資回補。

產業面，AI族群依然是亮點，從晶片廠到CSP（晶片級封裝）業者將加快推出新品搶占應用市場，台灣半導體與資訊、通訊、零組件公司在高階技術良率提高、產能提升。預期在半導體與AI組裝、零組件等族群帶動下，整體企業獲利可達20〜25%成長。

「金龍年」即將來臨，隨著通膨壓力趨緩、消費市場復甦，國泰世華銀行、國泰證券與國泰投信研究團隊皆認為，債券仍然是金龍年投資市場主角；但因地緣政治因素影響，投資風險亦須留意。國泰認為金龍年有3大投資契機，除債券長線偏多外，股市則可留意科技類股，尤其是AI概念相關產業的爆發式成長，以及消費性電子產業的復甦。

國泰投信建議投資人可採取「槓鈴策略」均衡配置，若擔憂未來殖利率震盪或是戰爭持續，一端藉由波動度較高或趨勢產業的市場，例如台美股、AI產業，有機會追求超額收益，另一端以具有現金流、收益率等較安全的資產，例如美債或投資級債，在景氣回升時，既不會錯過股市的上漲行情，部分配置高評等債券也可以持續領息、降低波動度，未來降息時也能享有資本利得上漲空間，「槓鈴策略」跟漲抗跌，例如國泰永續高股息 ETF （基金之配息來源可能為收益平準金）（證券代碼：00878）搭配國泰投資級公司債ETF（基金之配息來源可能為收益平準金）（證券代碼：00725B），是較為穩健的選擇。