中國房地產拖累 經濟放緩低成長恐淪長期化

最新研究顯示，中國房地產市場低迷導致貸款壞帳增加、中小銀行經營風險擴散等連串危機發生的可能性不能被排除，倘若金融危機在2027年發生，推估2029後經濟成長率將低於1.5%。

日本經濟新聞中文網19日報導指出，日本經濟研究中心18日發布亞太18個國家、地區截至2035年經濟成長展望，中國房地產不景氣等問題是經濟成長的阻礙。

這份經濟成長展望顯示，倘若中國發生房地產價格暴跌導致泡沫破裂等金融危機，考慮物價波動等實質成長，中國經濟成長率落在1%左右將淪長期化；由於貿易萎縮，也將拉低美、日、韓等國家海外經濟成長。

中國房地產市場低迷狀態逾2年，政府計劃加強提供房地產企業資金支持，這有可能給金融體系造成過大負擔；如果應對不當，有可能導致房地產銷售低迷、價格暴跌等情形，導致銀行房地產貸款壞帳激增、中小銀行經營風險擴散等狀況。

日本經濟研究中心將這種房地產泡沫破裂狀況視作「可能性不大，但有可能發生的風險情境」。

假設中國的金融危機在2027年爆發，美元兌人民幣匯率貶為1美元兌9元左右，中國經濟成長率將降為3.2%；在金融危機發生後、2029年後，將出現低於1.5%的低成長，成長率低於美國的情況也將長期化。

中國經濟成長放緩，其他國家也將受到影響。根據這份經濟成長展望，中國以外17個國家、地區的2027年經濟成長率將比標準情境低0.7至0.9個百分點。

倘若在中國沒有發生金融危機的標準情境中，經濟成長率也將在2029年降至3%、在2035年降至2%以下；消除源自房地產、地方財政的金融風險是處在標準情境的主要關鍵。

日本經濟研究中心指出，倘若中國政府持續推進改善經濟成長放緩的措施，包括優先處理不良貸款、修正反間諜法、中美關係緩和等，有助於加速數位化轉型、提升生產率；不過在這種情況下，2035年經濟成長率也將僅保持在2.5%。