期貨商論壇／黃金期 趨勢向上

3月初黃金期貨價格站上各級均線後，便沿著5日均線一路上揚，雖然短線一度回測至短期均線之下，但在聯準會鴿派言論激勵下，價格再度站上各級均線，甚至再創高點，後續守穩均線之上，盤勢將維持多方格局。

美國聯準會根據近期公布的經濟數據決議3月聯邦基金利率的目標區間維持在5.25%~5.5%不變，符合市場預期，同時聯準會主席鮑爾表示，就近期經濟數據來看，通膨已有所抑制，因此多數決策委員預測今年將可能會有降息三次的機會。

根據最新聯準會利率點陣圖來看，今年將有機會降至4.5~4.75%，明年將持續降息到3.75~4%，也讓近期的黃金期貨價格一度再創歷史高點，突破2,200美元整數大關。

由需求面觀察，截至21日止，世界最大黃金ETF道富財富黃金指數基金，黃金持有量為838.05公噸，受惠於美元走弱，近期基金公司出現回補黃金部位，也讓持有量經過二個月小幅下降後，重新出現買進的跡象，也帶動黃金期貨價格形成震盪走強的格局。

黃金期貨的非商業人持倉淨部位2月初一度降至13萬口附近，隨著聯準會釋放出降息的可能性，也讓非商業投資人再度進行加碼。（華南期貨提供）

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