英業達、技嘉 四檔衝鋒

輝達（Nvidia）GTC大會後，AI族群再度轉強，多頭近期買盤介入英業達（2356）、技嘉（2376），權證發行商表示，可挑槓桿比重較大的價外相關認購權證，短線靈活操作以參與行情。

英業達今年第1季雖遇筆電傳統淡季，不過由於去年第4季基期低，預期第1季NB出貨量將季減中個位數。

伺服器方面，第1季有望呈現中個位數季增，主因傳統伺服器有所回溫及AI伺服器仍貢獻部分出貨動能。第1季毛利率可望至5.3%，主因伺服器營收占比提升及部分NRE貢獻。

今年主要成長動能來自AI伺服器成長及傳統伺服器回溫，預期英業達整體伺服器出貨量仍將有雙位數成長。AI伺服器方面，按照時序，MI300X 3月底將開始出貨、第2季中國大陸的H20開始放量、第2季末GPU短缺將逐漸緩解，第3季H200營收貢獻跳增。今年AI營收占比有望翻倍。

技嘉在輝達早期發展AI即加入設計團隊，取得A100、H100 GPU相較同業容易。

AI占去年Server比重41%；預估未來AI比重持續提升，占2024、2025年Server比重65%與71%，為未來營收主要成長來源。近期又通過AMD MI300認證，今年第2季可望量產，AI Server成長力道強勁。