明安明年營運有望轉強

高爾夫球具代工大廠明安（8938）明年營運可望轉強，法人認為，今年雖因認列子公司明揚災損以致獲利大幅衰退，但受益明年為品牌商客戶群出貨新品，營運將恢復成長態勢，獲利可望達疫情前水準。

法人指出，明安子公司明揚先前公告火災損失，包括存貨2.73億元、不動產與廠房設備5.99億元、其他資產0.03億元、賠償金額4.55億元，合計災損13.29億元。

明安因持股51.65%計算，認列損失金額6.86億元，影響該公司每股純益4.9元，以致其前三季稅後純益大減至0.25億元，每股純益0.18元。目前雖正進入出貨旺季，惟整體來看，今年全年獲利勢必呈現大幅衰退情況。

展望明年，法人表示，高爾夫球具品牌商自今年第2季起的庫存調整已暫告一段落，預計明安明年可加大力道為客戶群出貨新產品，加上子公司明揚二廠有望明年復工，以及減少災損因素，該公司營運將恢復成長態勢，獲利有望重返疫前水準。

法人認為，目前全廠被勒令停工的明揚廠區，其中，未被火災波及的二廠有機會於明年第1季末復工，預估產能利用率可達35%至40%，未來隨著產能利用率逐季提升，明年小白球出貨量上看900萬至950萬打。

另外，明安旗下的越南同奈省江澤三工業區內的廠區，繼先前斥資2億元打造第三棟廠房自2020年量產後，第四棟新廠房已於今年第2季完工、下半年陸續加入生產行列。

明安董事會進一步通過越南子公司增資案，將增資1,800萬美元（約新台幣5.7億元），以充實營運資金和添購新設備之用。依明安越南生產基地的產能增加規劃進度，現階段新廠區產能約是舊廠的50%，使得目前越南與大陸兩地產能達到各占一半比重；未來希望能進一步調整為各占60%和40%。