南亞科雖10月營收下滑 但報價止跌有助獲利改善

南亞科（2408）10月營收月減2%、年減4.1%；法人機構表示，各產品線方面，伺服器隨企業雲端應用，將帶動AI運算及DDR5的需求，第4季起伺服器市場有機會逐季改善；另外，CPU新平台、DDR5滲透率將會提升，也有利未來伺服器DRAM需求。

手機方面，全球智慧手機持續發展AI應用功能，將促進換機意願，其中，第4季起中國地區手機銷售量有機會止跌回升。PC方面，年出貨量持續衰退，不過庫存逐漸恢復到正常水平，預計今年下半年出貨量將優於上半年，新產品推出可望帶動對DDR5及LPDDR5需求，將逐漸取代DDR4及LPDDR4成為主流，並受惠每台DRAM平均搭載量成長。

分析師指出，預期第4季DRAM報價有機會止跌回升，主要看產品組合，因為每個產品的供需和庫存的情況不同，DRAM售價也會因產品線不同有漲有跌，部分消費型DRAM微幅漲價、部分高階AI用DRAM也微幅漲價，整體平均來看，則會是持平或小幅上漲。據研調機構公布的10月DRAM合約價，標準型DRAM晶片DDR4 8Gb 2133MHz合約價為1.5美元，月增15.4%，為2021年7月以來合約價首見上漲。

由於2024年DRAM供應商持續調控產能，並專注於新世代高階產品之量產與銷售DRAM各家業者開始增加DDR5與HBM產品供給，將有助於DDR4庫存去化，預估南亞科2024年每股稅後純益（EPS）為0.08元。