內外資看好技嘉毛利率持續改善 兩外資同步調高目標價
外資及本土法人同步看好技嘉(2376)毛利率可望持續改善,推升營利率的表現,兩家外資重申原來的加碼、優於大盤評等,但調高目標價,分別達158元、155元,本土法人也維持增加持股評等,目標價168元;另外,本土法人也上調微星至增加持股評,目標價由145元調高至170元。
美系外資認為,技嘉第1季毛利率受到VGA 業務庫存消化的影響,但首季伺服器業務表現強勁,美系外資看好在新客戶及AI 伺服器需求上升的推動,未來幾個季度的毛利率將可繼續改善,重申加碼評等,目標價由138元調高至158元。
另外,歐系外資則是重申技嘉優於大盤表現評等,目標價由140元調高至155元。
本土法人表示,技嘉第1季EPS 1.61 元,低於預期,主要是因業外利益較低所造成,受淡季影響,預估第2季營收將與首季持平,但下半年成長將更顯著;首季毛利率受部分客戶折讓調整的因素影響,預期未來幾季將有較顯著的改善。
本土法人預估,第2季營收季持平,預期毛利率將上揚;下半年營收將較上半年成長 810%,EPS 將成長 70~80%,維持目標價 168 元及增加持股評等。
技嘉之外,微星也獲本土法人調高至增加持股評等,目標價由145元調高至170元。;本土法人表示,微星第1季獲利優於預期,受傳統淡季影響,預估第2季主機板出貨量與筆電營收可能季減,但受惠於主流 GPU (Nvidia 的 RTX 4060 Ti 與AMD 的 RX7600) 5月推出,顯卡出貨量可望與首季持平。
本土法人預估微星第2季營收將較穩健,預期第3季VGA與主機板出貨量將受惠季節性而季增,預估今年主機板出貨量年增 2%,顯卡出貨量年減 2%,為反映第1季獲利與利潤率改善優於預期,上修今年EPS預估至12.08元,年增3%;因預期明年需求復甦,上修明年EPS 預估至14.21元,年增18%。
台股今日大漲,技嘉早盤以139元開高後一度拉升至146元,盤中漲幅逾6%,微星以152.5元開出,一度拉升至156元,盤中漲幅逾1%。
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