冠星 看淡下半年業績

短纖布廠冠星-KY（4439）昨（1）日表示，反映原物料價格回檔，主要原料棉紗上半年價格下滑二成，因此與客戶報價在6、7月開始調降，調降幅度落在中高個位數。

冠星-KY也坦言，訂單能見度已達第4季，但目前看來，沒有上半年預期樂觀，下半年表現將不如上半年，主要是品牌客戶仍在調節庫存，加上第4季本就是淡季，因此影響下半年營運動能。

冠星-KY昨日股價在財報激勵下，跳空漲停鎖在176元的價位，創三年多來新高位置。法人表示，冠星-KY上半年受惠原物料回檔，成本下降，加上反應報價上漲，推升ASP表現，預估第2季毛利率表現與第1季相當，整體上半年毛利率較去年同期提升10個百分點，是帶動財報表現的主因。

根據冠星-KY的自結數，第2季稅前盈餘2.16億元，每股稅前盈餘5.75元，不僅創同期新高，累計上半年稅前盈餘約4.19億元，每股稅前盈餘11.12元，亦是同期新高。

冠星-KY表示，上半年反應去年底調高產品報價，加上原物料價格下滑，棉紗報價回檔20%，因此擴大利潤空間，帶動上半年財報表現。據悉，棉紗占冠星-KY原料成本超過五成。

不過，展望下半年，冠星-KY表示，因應原物料價格回檔，與客戶報價在6、7月開始調降，幅度預估是中高個位數，另一方面，市場普遍預期，棉花價格有機會在下半年反彈，因此，下半年要維持上半年的毛利率有一定的困難度。

從目前接單來看，客戶清理庫存仍在持續，下半年訂單未見好轉，整體將不如上半年表現，加上第4季本是淡季，今年看來有淡季更淡的壓力。不過越南新廠仍會按照進度走，預計今年11、12月完工，年底前有機會投產。

在新客戶開發方面，冠星-KY也持續發展新客戶，將藉由提供快速反應、少量多樣、彈性生產、高品質及高附加價值，來拓展國際品牌客戶，此外，也會持續深耕中國內銷市場，利用新併購成衣廠，搭配旗下布廠的優勢經驗，轉型切入大陸成衣市場。