股債雙殺！國泰投信總座張雍川看好修正至尾聲 建議退休族首選這資產

近日美國十年期公債殖利率觸及5%後回落，投資級債收益率亦同步自7%回落，國泰投信總經理張雍川今（26）日指出，近期長天期債券殖利率補彈，相當於又再升一次息的效果，現階段長短債間負利差收斂，從時間、空間來看，預期股市及債市的修正都已經接近尾聲，對後續行情不悲觀，並建議把握債市高利進場機會。

國泰投信舉辦「全民存債時代」投資講座，今日大爆滿，投資人坐到門口，顯示市場對於債券ETF投資具有相當高的興趣。

張雍川出席時分享聯準會（Fed）及債券市場最新觀察、2024年的投資環境及未來趨勢展望等，且特別建議退休族股債分散配、債市首選投資等級債ETF，推薦「國泰10Y+金融債ETF」（00933B），所追蹤的「彭博10年以上美元金融債券指數」，截至10月20日到期殖利率高達約6.7%，約為2009年來最高，每月配息還免繳二代健保補充保費，適合想要累積退休資產的民眾定期定額長期持有。

「全民存債時代」投資講座活動由知名財經專家盧燕俐主持，盧燕俐曾提到，隨著升息已到末端，今年以來「存債」成為新顯學，此時是買債的超級甜蜜點，但長天期美債ETF價格持續震盪中，觀察美國十年期公債殖利率近期創下2007年金融海嘯以來新高點，有興趣布局的人，盧燕俐建議應採取分批買進、長線布局的策略，靜待Fed展開降息循環，若在未來有機會進入降息循環，應能看到不錯的債券收益機會。

張雍川出席與談提到如何選擇合適的ETF，他建議投資人投資要回到本身需求，檢視財務狀況和風險承受能力，思考未來包括退休後的財務規劃，而ETF可觀察三大指標，第一是規模，規模越大代表有越多投資人買單，符合多數人的需求；第二是成交量，越多代表流動性越好，較不會有買不到或是賣不掉的問題，最後是ETF特有的折溢價風險，建議投資人在大幅溢價的時候不要去追高進場，避免買貴的風險。

而投資人關心的債市前景，國泰投信ETF經理人鍾郁婕進一步說明，雖然Fed 9月公告的點陣圖預計今年將再升息一碼、明年降息2碼，但依據最新經濟數據以及Fed官員的對外談話，推測不再升息的機率偏高，預期2024年中有望轉向降息，債券市場投資機會浮現，建議投資人相較於債券基金，選擇更具低投資門檻與低成本等優勢的債券ETF，像是00933B追蹤「彭博10年以上美元金融債券指數」，近期的到期殖利率約6.7%，對想要存債領息的長期投資人來說，是非常有吸引力的位置。

若想要以資本利得為主的話，則可選長天期的美國政府公債，在降息環境價格上揚更快，像是國泰20年美債（00687B），今日收盤價27.99元，正是時候撿便宜。

至於近期市場傳出的「債券義和團」（bond vigilantes）重現市場，預期將有債券拋售潮的說法，鍾郁婕也解釋，債券市場近日以來的震盪，使得淨值出現下跌，表現確實不盡人意，主要原因是短線上有聯準會主席Powell近日發表談話提到，未有證據表明Fed政策過於緊縮，加上市場擔憂美國財政，使得美國十年期公債殖利率短線衝高逼近5%後回落至約4.8%。

而債券市場殖利率或價格的波動周期，一般都在三年以上或更長，因此債券投資布局需以較長線心態較佳，若以00933B追蹤的彭博10年以上美元金融債券指數過往表現試算，在殖利率5.5%以上後進場投資，中、長期都能有不錯的報酬表現。建議投資人可以逢低分批布局或定期定額的方式，分散進場風險。