台股第3季溫和向上 電子可持續觀察終端銷售

安聯投信台股團隊表示，伴隨今年上半年指數漲幅，短期指數可能會陷入區間震盪整理，以消化先前漲多獲利了結賣壓，大型權值股第二季法說將是下半年景氣是否順利復甦的第一個檢視點。總體經濟方面，美國聯準會雖在6月暫停升息以觀察經濟數據變化，但仍表明未來仍有升息的可能。

安聯投信台股團隊表示，相較於先前的快速及大幅升息，利率政策對市場的影響有望逐步降低，股市投資將有望重回基本面主導。從國際零售及品牌大廠的最新展望來看，產業庫存去化仍在進行中，但已大致獲得控制，不過通膨及貨幣政策滯後性對終端消費影響仍待觀察。

展望後市，安聯投信台股團隊表示，第三季屬於溫和向上，整體來說，電子產業的庫存水位不論通路端或是製造端多有下降，但需求回升速度略不如預期，所幸目前訂單多屬短急單，再大幅下修機率不高，仍可持續觀察終端銷售表現。

安聯投信台股團隊表示，這段時間就優先觀察法說展望；由於從營運數字上來看，需求高度集中在AI應用這塊，其他非AI需求部分都還是很差，但因AI整個占比還很小，建議可多著墨在對未來展望描述上與AI應用領域的機會上。

此外，安聯投信台股團隊表示，接下來盤勢勢必會面臨漲多後的調節壓力，以及等待更多基本面曙光的期間，布局方向上會更持續關注在這波景氣修正過程中，營運仍穩健甚至能逆勢成長、具產業利基性及充沛現金流的優質公司，動態觀察產業基本面變化，隨時留意股價評價位置，尋找評價相對便宜、因短期財報利空而遭市場錯殺的長期趨勢受惠股。