全球新興市場、歐非中東、拉美及美國股市 迎資金淨流入

過去一周包括美國最新就業數據、各國央行升息決策等訊息持續影響市場對聯準會的升息預期，不過轉佳的風險情緒樂觀仍使股市表現正向。回顧過去一周全球股市資金流向，包括美國、拉丁美洲、歐非中東與全球新興市場迎來資金淨流入，其中美股淨流入資金較前一周有所降低，但仍為全球股市中動能較強者。

安聯投信表示，近期投資人持續消化利率政策前景，加上公債殖利率攀升以及美國銀行業風險的消退，投資風險情緒改善支撐股市表現，其中美股包括銀行、科技、能源等類股輪流有所表現。觀察全球主要股市，過去一周內美股走勢波動，但主要指數最後全數收紅，道瓊歐洲600單周則是小幅收黑；亞股部分除少數國家股市收黑外幾乎全線收紅，其中包括日股、港股與台股都有不錯表現；MSCI新興市場單周也收漲，全球股市過去一周整體表現正向。

安聯收益成長多重資產基金經理人謝佳伶表示，近期市場關注即將到來的聯準會利率決策會議，且對利率政策的預期也不一，不過相較於2022年的快速升息，2023年至今利率已接近此次終端利率，對市場負面影響多已消化，不過總體經濟面轉弱，預估2023年金融市場仍將面臨較大的不確定性、高波動可能持續。

展望各式美國資產，謝佳伶表示，就美股來說，在聯準會升息制高點後，股市表現通常為正向，其餘包括殖利率由高點回落、美元走弱等則為對風險資產的正面因子。可轉債部分，目前提供較好的收益率，且較低的delta價格也較接近底債，意味下檔保護較佳，但在股市向上時仍有望向上參與，可望在高市場波動的環境下展現追漲及相對抗跌的特性。在非投資級債部分，預估2023年違約率大幅攀升機率低，整體信用體質未大幅轉弱，且2023年企業再融資壓力有限，目前收益率約為8%，整體收息價值大幅提升。

在投資操作上，謝佳伶指出，建議可將包括美股、可轉債與非投資債等資產組成平衡配置的多重資產，透過分散的投資組合及包括三大類資產票息、股息與資本利得等多重的收益來源，有望達到參與市場上檔空間、並管理下檔風險的目標，進而掌握長期的投資機會。

在台股部分， 安聯投信台股團隊表示，受惠於電子權值股回神、中小型股與AI主題表現亮眼，台股過去一周表現強勢；從題材面來看，隨著盤面資金快速輪動，包括AI、主機板、車用電子、散熱等族群也都有所表現。

在產業面，安聯投信台股團隊表示， 上半年科技業整體處於庫存調整，但基本面上已度過最糟的部分，接下來可望逐漸回升。從需求來看，近期手機等消費仍不如預期，但科技產業仍在持續升級進步，今年的資本支出會是關注重點；AI伺服器和資料中心等機會受期待，受惠的台股供應鏈也會有所差異。

展望後市，安聯投信台股團隊表示，在包括全球流動性縮減帶來的不確定性降低、科技業基本面上半年落底，以及國際資金回流台股等背景下，總經面的干擾淡化，操作上回歸基本面主動選股，持續看好如AI、車用電子、雲端伺服器及高速運算成長等長期趨勢。