智慧經營／葉柱均 基金三箭 寫贏的策略

台新投信總經理葉柱均喜愛跑馬拉松，在今年參加萬金石馬拉松時破了自己的PB（某一距離的個人最佳成績，Personal Best），這是個人的一種突破；在工作上，近年一片被動基金熱中，台新明年將規劃發行二至三檔主、被動基金，他認為兩者不能偏廢。因為被動基金完全追蹤指數，但主動基金可以打敗指數。新基金會往有特色、具利基的方向發展。

葉柱均表示，資產管理市場變化太大，任何計畫都要與時俱進，接下來就是看市場的氛圍來調整。在經營管理上有三大要務。

推特色商品 首要之務

首先是推出有特色的好產品。葉柱均指出，對金控而言，期待投信可以持續擴大資產管理規模，對投信來說，一定要多做研究，找到自己獨特的利基（例如互補性），不然發行太多同質性高的產品，就很難競爭，像台新北美收益資產證券化基金是台灣首檔聚焦北美的REITs基金，市占率大，也最創新，高比例投資於特殊型REITs，如電商倉儲、數據中心等。歷年來獲獎無數，就是有獨特性又創新的產品。

其次，基金的績效一定要好，因此投研方面要持續增加活絡人才。回頭來看，大部分的投資人在選擇基金時，還是看績效。第三則是思考如何接觸到客戶。在廣大的通路上架產品很重要，除銀行、券商通路之外，現在電子通路也很受歡迎，一定要讓投資人方便買得到基金。上述三點都能做好，自然而然資產管理規模就能穩健成長。

目前外資或台股ETF買賣的都比較偏向權值股，但是台灣中小企業其實非常厲害，有不少的隱形冠軍。目前的一般台股ETF中，前30至50檔成分股中，可能有八、九成是一樣的，台新永續高息中小ETF就會是一個互補的概念，投資人本身如果有買一般台股ETF，再搭配台新永續高息中小，可以更分散，增加投資效益。

至於配息，他認為累積到一定的可分配收益後，一旦啟動，就是能夠很穩定地每月配息，因為對客戶而言，除了績效，也希望有穩定的現金流。

葉柱均接任台新投信五年多以來，最大的感觸就是市場瞬息萬變。聯準會貨幣寬鬆造成資產膨脹，2020年新冠疫情，促成網路下單流行，全球證券開戶數大幅提升，市場也開始上漲，然後到了2021年ETF開始接棒，投信的資產管理規模也跟著攀升，2022年股債都跌，但是規模唯一成長的就是ETF。此外，科技AI帶來的改變也很大，如何順應時勢、掌握潮流就變得非常重要。

適度導入AI 提升效率

對資產管理業看法方面，葉柱均表示，持續找尋新的趨勢及創新的產品是未來趨勢，例如公會在討論的主動型ETF，或是未來以基金架構的REITs。有新的商品，就容易形成新的潮流。

科技方面，他認為AI是很好的輔助工具，他贊成在沒有資安的疑慮下，可以導入提升效率，尤其對基金經理人來說，透過AI的輔助，更可以提升研究的廣度及效率，所以一定要注意及跟上AI的科技潮流。

葉柱均一直很熱愛跑馬拉松，最近又迷上騎單車，之前為了騎單車上武嶺（已完騎地理中心碑到武嶺牌樓53.6公里）不斷地練習爬坡，周末假日3時半起床，4時就開始騎車，自主訓練爬坡的路線，及100公里的距離，展現十足的毅力。

葉柱均認為運動有很多好處，增強意志力、增強體力，讓面對工作時更有耐力，也帶來正面能量，腦內啡、多巴胺的產生，讓每次運動過後，就會覺得遇到的事情沒有那麼困難。今年參加萬金石馬拉松，他也破了自己的PB（Personal Best），「每次的突破，也是給自己的一種肯定」。