大摩點將NAND接棒AI熱 群聯喊「最辛苦時期已過去」

全球資金搶買AI概念股，輝達（NVIDIA）周一美股盤中衝破600美元天價，但外資摩根士丹利（大摩）卻不再以輝達為首選晶片股，轉為擁抱儲存型快閃記憶體（NAND Flash）個股，開外資圈「棄AI，推NAND族群」第一槍。

法人看好，NAND族群評價將被拉高，群聯（8299）、威剛等相關台廠跟著衝。群聯更率先高喊：「NAND Flash市場最辛苦的時期已經過去！」

儘管人工智慧（AI）掀起熱潮，大摩知名分析師摩爾（Joseph Moore）更看好NAND相關個股，首推全球第四大NAND晶片供應商威騰，預期威騰股價有上漲超過25%的潛力。

摩爾提到，NAND晶片市場趨勢改善，也是利多，「我們看到NAND晶片價格（第1季）連續上漲超過20%，在某些地區漲幅更大。考慮到威騰在去年12月提出毛利率為正的指引，今年3月這一季應該達到周期中期的毛利率水準。」

摩爾上調威騰目標價，從52美元調高到73美元。大摩看多激勵，威騰周一股價勁揚逾4%、收57美元，意味還有28%的上漲空間。儘管摩爾對NAND長遠周期的看法「好壞參半」，指「晶圓廠利用相當低，很快會上升」，這種趨勢「不利於經濟」，但最近少有新公司進入NAND市場，則是好事。

大摩開外資圈「棄AI，推NAND族群」第一槍，引發市場熱議，促使資金開始朝台灣NAND相關概念股簇擁，台廠的群聯、威剛與威騰合作緊密，市場預期，大摩首推威騰取代輝達，引爆NAND族群評價拉高潮，群聯、威剛也將跟著獲得資金青睞，評價可望同步調升。

外資近期積極買超群聯，昨天連三買、累計逾900張，推升群聯股價強勢，昨天收540元、漲6元，挑戰兩年來高點。外資連兩日買超威剛，昨天股價漲0.9元、收96.2元，蓄勢重返百元大關。

台灣NAND相關業者對市場發展持正向態度，群聯認為，隨著主要記憶體晶片廠相繼減產，加上部分終端市場回溫，推升NAND市況開始走強、報價上漲，近期客戶拉貨更趨積極，市場供給持續因大廠減產而限縮，預期今年將出現缺貨潮。

威剛則表示，記憶體供應商減產與產能排擠效應發酵，AI應用將在下半年不斷擴大，相關伺服器、電腦與智慧手機等需求升溫，看好DRAM與NAND Flash兩大記憶體價格可望維持一整年多頭格局。

摩爾認為，AI在2024年下半年的配置可能降低，有些逆風因素可能要考慮，未再將輝達列入晶片股首選，但他仍看好輝達會在AI業界保持首屈一指的地位。