台積電法說 半導體風向球…新董事會成員、海外布局受關注

晶圓代工龍頭台積電（2330）將於1月18日（周四）召開法說會，除了線上與電話會議同步，也罕見睽違近約四年恢復機構法人可報名實體，並預定將在君悅三樓凱悅廳一區同步舉行。

法人關注，台積電董事長劉德音退休後的新董事會成員、先進封裝產能布建、海外布局、先進製程需求、全球半導體市況發展等議題，屆時台積電釋出展望也將成為景氣風向球。

法人預期，台積電今年首季營運有望淡季不太淡，估計台積電受惠於AI/HPC（高速運算）相關客戶新品連發與消費應用回溫，美元營收季減少幅度估計僅中個位數百分比（6-8%），換算新台幣營收有望首度在首季跨越5,700億元關卡，並有機會挑戰歷年同期新高，為史上最旺的首季表現。

法人推估，台積電今年首季美元營收估約逾180億美元，若在匯率有利因素下，美元轉換新台幣營收有機會收斂季減幅度，而不論美元營收或新台幣首季營收仍皆有望為歷年同期最佳，並預期該季將為2024年谷底。

業界認為，台積電今年首季淡季不淡的主要驅動力，在於5奈米家族產能利用率維持高檔、及3奈米的營收貢獻，特別是主力大客戶蘋果包下台積電3奈米首批產能穩定放量，將有利於今年產品銷售均價幾乎持平去年第4季。

今年首季產品銷售均價估計僅季減0.05%，代表就算其餘成熟製程需求不振，台積電先進製程營收與獲利的支撐力道在淡季更將顯著增加。

第二則是來自於高速運算需求熱度仍延續且新增應用新品。業界推測，台積電大客戶之一的輝達既有高階產品以及L20/H20產品的新增備貨需求，特別是採用Hopper架構的HGX H20版本為了實現算力效率，終端採購必須備足五倍的量並串連才能縮短運算效率，預期後續潛在特定市場需求量將在農曆年前擴大。

台積電一貫不評論市場傳聞或單一客戶業務訊息，但研究機構數據已顯示，蘋果、超微與輝達兩大廠都是台積電先進封裝與先進製程重要夥伴，法人推測三家廠商對台積電2022年營收貢獻分別為23%、10%、6%，並估計2023年營收占比分別為25%、15%以及11%。