看好市場重回成長軌道 大摩：買進手機股時刻到了

外資摩根士丹利證券（大摩）21日舉行全球智慧手機市場前景網路研討會，看好隨著智慧手機市場重回成長軌道，意味買進手機族群股票的時刻到了。在亞洲蘋果供應鏈中，大摩偏好市占提升及具產品規格升級趨勢的廠商，給予台積電（2330）、大立光、玉晶光、台達電等「優於大盤」評級。

大摩調查美中智慧手機升級意向發現，未來一年美國有意換機的比率從去年的27%升至32%，創歷史新高；中國大陸有意換機比率從43%升至46%，是2021年來最強，代表2024年智慧手機的換機周期將較2023年縮短。

因此，大摩同步上調2024年全球智慧手機預估出貨量至11.88億支，年增幅由原先的2.7%上調至3.9%；2025年也提升至12.41億支，年增幅由4.3%提升至4.4%。在全球主要市場中，大摩調高對於北美、中國大陸及歐非中東（EMEA）的預估出貨量，其他市場則維持不變。

大摩並將本季iPhone整體出貨量上修到7,500萬支，季增50%，年減3%。不過，iPhone在大陸市占率恐將受到華為回歸影響。大摩調查顯示，36%的大陸iPhone用戶在未來一年換機時「極可能」續用iPhone，低於前一年的41%，是2018年來低點，也是大摩調查以來最低。

因此，即使美國iPhone用戶願意續用比例不變，但大摩仍下修明年的iPhone預估出貨量至2.21億支，較原預期少400萬支，總量與今年持平。

高盛證券指出，今年中國大陸雙11促銷前12天內，大陸智慧手機出貨年增10%，這是相當好的復甦訊號。從今年雙11中可以看出三大特點，包括：中高階型號更受歡迎、平均售價（ASP）及與折扣率（14%）都更高、在熱銷排行榜中，蘋果與小米的機款數目增加。高盛看多11檔個股，包括台積電及聯發科兩家台廠。