大摩：輝達財報是 AI 轉折關鍵 供應鏈有望再漲5-10%

摩根士丹利證券在最新的「全球科技產業」報告中，以「人工智慧（AI）的另一個轉折時刻已至」為題指出，AI晶片仍然保持強勁，目前的關鍵在於輝達（NVIDIA）的財報。在台廠中，大摩按讚世芯-KY（3661）、台積電（2330）、緯創、致茂、信驊、愛普*、川湖、技嘉、京元電等九檔個股。

由於今年以來整體AI族群已大漲51%，市場目前正處於對AI獲利的想像空間持續發酵，但卻擔憂需求的可持續性。大摩認為，關鍵在於輝達21日（美東時間）盤後公布的財報，如果優於預期，AI族群股價將再上漲5%-10%，若不如預期，則可能下跌0-10%。

不過，負責輝達的大摩知名分析師摩爾（Joe Moore）指出，輝達這一季的財報將異常強勁，優於市場預期，下一季的營收將比市場共識高出近20億美元。

大摩認為，如果輝達營收優於預期，供應鏈的獲利也可能跟著上修，亞洲AI族群股價仍便宜，可望持續領漲大盤。其中，南韓SK海力士（SK Hynix）及技嘉將是大摩首選個股。

目前市場預估輝達下一季營收為180億美元，大摩假設有三種情境。首先是打敗市場預期，機率45%，則供應鏈股價將上漲5-10%；其次是符合預期，機率40%，供應鏈股價動能受限；第三是低於預期，機率15%，供應鏈股價可能下修0-10%，很可能回到100日均線。

大摩最看好繪圖處理器（GPU）、高頻寬記憶體（HBM）、客製化晶片、製造、測試、滑軌等族群。在大摩看多的12檔個股中，台股就占九檔，其他三檔為輝達、SK海力士及日本迪思科（Disco）。