台海地緣政治風險…成台積電隱憂

台海地緣政治風險升高，正促使一些投資人採取「賣台積電（2330）、買艾司摩爾（ASML）」策略。

台積電20日ADR早盤一度重挫1.7%。

彭博資訊報導，為Martin Currie管理規模32億美元資金的歐斯曼尼去年初開始減持台積電，到5月已完全出清。Shelton資本管理公司的卡恩去年10月開始賣出台積電持股，1月出清。管理110億澳幣資金的雪梨避險基金Plato投資公司表示，對台積電感到「緊張」。

同時，Martin Currie和Plato以荷蘭半導體設備商ASML為替代選擇，Plato多空策略主管艾倫也做多ASML。

這種押注令人側目。摩根士丹利的分析顯示，截至7月，台積電都是全球40大主動式管理股票基金最被廣泛持有的亞洲股票，高盛剛把這家全球最大晶圓代工廠加入其「必買名單」。

台積電今年來上漲22%，漲幅遠勝艾司摩爾的不到10%。艾司摩爾18日公布第3季訂單大幅下滑，將更依賴來自中國大陸的收入，而台積電本季銷售前景超出分析師預期。

歐斯曼尼說，台積電大部分業務在台灣，面臨更高的地緣政治風險，ASML則受惠於地緣政治風險所帶來的科技區塊化。

Shelton旗下1.59億美元的永續股票基金經理人卡恩認為，台積電估值未適當反映地緣政治摩擦，就像投資人沒為俄烏戰爭做好準備一樣，「風險的問題就是，事情發生前你都以為不會有事」。Plato的艾倫說，台積電是「很棒的公司，但從主權角度來看，如果事態惡化，誰知道正確估值會是多少」。