美對陸升AI晶片出口禁令 法人：台鏈受衝擊程度有限 野村對台積維持買進評等

美國升級人工智慧（AI）晶片出口中國大陸禁令，造成台股AI族群昨（18）日股價大跌。不過內外資法人圈初步評估顯示，台系供應鏈受衝擊程度仍有限，尤其台積電（2330）受到的影響可能「非常小」。

彭博資訊分析師分析，這些新規對台積電影響微小，可以忽略不計。以中期和長期而言，美方新管制措施可能讓台積電失去美國晶片設計業者如輝達某些AI晶片訂單，然可能因大陸晶片設計業者下訂未遭限制產品的額外訂單，獲得彌補。

而且，彭博資訊分析師看好2023~2024年，台積電仍是全球頂級晶圓代工廠表現最佳的公司，台積電的韌性歸因於AI晶片需求不斷成長及穩步進入下一代製程，如2023年下半年3奈米製程量產，以及2奈米製程於2025年量產。

野村證券大中華半導體與科技產業分析師滕喆安發布初步評論也指出，大陸壁仞科技與摩爾線程兩家公司入列管制實體清單並不意外。台積電是這兩家企業主要晶圓代工廠，評估雖會受到衝擊，但影響可能「非常小」，原因是訂單量不大。

滕喆安對台積電仍維持「買進」評等，基於明年獲利預估給予19倍本益比，目標價維持700元。台積電可能面臨的風險包括：美中貿易關係緊張、銷售低於預期、技術升級速度低於預期、先進製程競爭高於預期等。

此外，滕喆安認為，市場預期輝達的A800及H800繪圖處理器（GPU）在管制名單內，但輝達的L40S GPU也可能受到管制，這對市場是負面的意外。雖然輝達短期可能會推出新版GPU以符合新規定，但華為可能成為大陸市場終極贏家。

群益投顧認為，除了L40S外，A800、H800供應鏈也會受到影響，甚至英特爾的Gaudi 2及下世代晶片Gaudi 3也將受到波及，對世芯-KY長期出貨量可能不利。

至於新禁令對台灣電子下游硬體相關供應鏈的影響，群益投顧分析，主要是替輝達代工模組的鴻海及緯創。不過推估生成式AI伺服器相關營收占鴻海今、明兩年整體營收比重約在5%以內，輝達相關業務對鴻海整體營收影響不到1%。緯創受到的影響也有限。

在伺服器代工部分，群益投顧指出，台灣伺服器代工廠的客戶主要為美系品牌與雲端服務供應商（CSP），推估對廣達、緯穎、技嘉與華碩的影響也有限。