Fed維持利率不變 國銀估最快6月啟動降息

美聯準會（Fed）一如市場預期，將基準利率走廊維持在5.25％到5.5％的區間，並預計今年降息3次、1次降息1碼。展望後市，台新金（2887）、國泰金（2882）皆預測Fed最快今年6月啟動降息；而台灣央行意外升息半碼，富邦金首席經濟學家羅瑋則認為6月可能再次升息。

台新金控首席經濟學家李鎮宇指出，目前內部預估聯準會最快6月會啟動降息，但其實仔細看報告，會發現聯準會上修今年的GDP、CPI，但維持降息3碼沒變，因此要關注6月美國聯準會主席鮑爾是否會改口轉為降2碼，他認為變數還很多。

在股市方面，李鎮宇認為，由於台股衝破2萬點，加上最近題材都有過熱的跡象，若能休息一下是好事，但今年台股應不至於「溜滑梯」，而是會走平，主要是因為市場都預測今年聯準會會降息，這也給股市套上「安全網」，因此今年股市回檔幅度都不會太深，壓回反而是可以考慮加碼的時機點，但當聯準會正式宣布降息時要小心利多出盡。

至於台灣央行意外升息半碼，李鎮宇表示，這雖然會在心理上帶來影響，但大方向上應不至於有太大影響，主要是因央行總裁楊金龍說這是一個surprise，換句話說應該不是常態性的升息，也讓市場稍微安心，因為市場害怕的是這會不會是升息循環的起點。

對於美國FOMC會議，國泰世華銀解讀，從利率點陣圖來看，維持今年降3碼，2025年降幅則由4碼減為3碼；由於通膨走勢決定Fed降息節奏，若未來通膨降速符合預期，將有望於今年6月開始降息，並於9月及12月續降，全年降息3碼。

在債市方面，國泰世華銀分析，今年大方向將走入降息，若近期美國公債殖利率有所彈升，可視為高利尾聲下的布債良機。對於重視長期穩定現金流的投資人而言，宜逢高鎖利，追求穩定息收，預期美國公債殖利率今年在4%偏上震盪，明年趨向3.5至4%區間。

富邦金首席經濟學家羅瑋表示，市場確實沒預料到台灣央行會升息，央行特別提到的通膨結構性問題，包括台灣在內，全世界都出現缺工現象、綠色通膨牽動供應鏈重新布局調整等。富邦金預估台灣今年經濟成長率約為3%，不過IRS（利率交換）已經反映央行可能在6月再升息半碼的預期，顯示市場正在擔心央行3月升息半碼可能不足以抑制電價上漲引發的通膨預期心理。