台灣虛擬幣亂象／美國已開鍘 台灣不能只靠自律

前言

近年台灣社會發生的虛擬幣詐騙案愈來愈多，由虛擬資產衍生的類金融業務，不僅潛藏犯罪洗錢危機，也造成愈來愈多的投資糾紛。政府該怎麼亡羊補牢，既保護投資人，又能促進產業發展，新政府應盡快解答。

去年11月，全球最大加密貨幣交易所幣安在美國涉嫌洗錢，遭罰43億美元，隔天新世代金融基金會董事長陳冲在一場「台灣虛擬經濟論壇」致詞時表示，虛擬資產已進入「法律與秩序」的新時代，政府不能再以「得過且過」方式過日子。

國內對於虛擬資產的規範，仍停留在洗錢防制階段，去年金管會雖被政院指定為「具金融投資及支付性質」的虛擬資產平台主管機關，但金管會決定採漸進方式，先訂定指導原則並籌組公會。

今年1月初王牌交易所驚傳詐騙案，虛幣監管問題再度受到關注，金管會對投資人保護還能繼續慢慢來？

金管會主委黃天牧說，過去有很多立法委員關注，採行業者自律對投資人保護是否足夠，「我們不是只做自律，只是採漸進方式，我們已經委外研究訂定虛擬資產專法可行性，預計9月完成。」

520新政府上台，看守內閣將卸任，黃天牧說，屆時再由新的主委決定如何推動後續立法。他強調，會以專法做為未來監理的機制。

台灣金融科技協會理事長蔡玉玲表示，王牌事件深刻凸顯監管的迫切需求，但外界不能忽略監管單位須扮演「維持市場公平穩定」和「深刻理解市場需求改變」的雙重使命。

修洗防法 牌照制明確化

蔡玉玲擔心，管太早會扼殺創新、管太細會沒彈性，因此何時介入、怎麼管很重要。她贊成黃天牧的漸進作法，從洗防、自律規範著手，讓業者試行一段時間，再訂專法也許較可行。

長期關注虛擬資產議題的陳冲多次強調，「自律只有一時不能永遠」。對於國內虛擬資產管理、投資人保護問題，政府亡羊補牢之道，絕對不能夠只靠自律，還必須輔以短、中、長期措施。

短期方面，台大法律系副教授楊岳平建議，若考量政治現實、立法成本，可先修改洗防法，在洗防架構下，讓虛擬資產平台及交易業務事業（VASP）牌照制明確化，並明訂取得牌照的條件、遵守事項，及違反時可廢照等，再搭配自律規範，更具強制力。

防制洗錢金融行動工作組織（FATF）規定，VASP須有執照並符合洗錢防制規定，楊岳平說，英國、香港都是洗防牌照；新加坡及日本是特種支付機構牌照；韓國之前是洗防牌照，修法後比照歐盟，發給新種金融執照。

訂定專法 優先納三議題

而且目前國內洗防法最大問題是，牌照制不明確、裁罰基礎不強，修法明確化後，可考慮像新加坡採分級牌照，視業務範圍及規模，訂不同的資本額門檻及規範。

中長期則是立專法，刑事局打擊詐欺犯罪中心研究員王琮聖表示，證券交易員都要有證照了，買賣虛幣也是幾百萬元的交易，不比股票少，怎可沒證照、沒專法。

楊岳平說，訂專法可畢其功於一役，若有難度，也可分階段，優先納入社會共識較高的議題。

包括第一，針對市場詐欺、操縱與內線交易，訂定行政罰及刑事責任，「虛幣跟股票交易一樣，會有一批人更早知道影響虛幣價格的內部消息，必須作規範。」

第二，虛幣發行商的基本規範，像是資訊公開、申報義務等。

第三，對VASP業者加強管理，像是資產隔離、市場交易秩序等，都要明確納管。

楊岳平說，韓國就是走這種簡單版的專法，而歐盟專法從發行商、期貨、資產管理，都有規範，相對完整。

他認為，長期來看，台灣可追求歐盟完整版，擴及交易面監管，未來虛幣交易所須導入像證交所市場監視機制的監控系統，並將新興業務類型、資產管理、借貸、期貨等，還有穩定幣都納入管理。