國泰世華:美7月升息最終站 短線勿追高飆漲大型科技股
美國聯準會(Fed)7月宣布升息1碼(0.25個百分點),國泰世華銀今(27)日對此給出未來三大面向布局趨勢,押寶美國7月為升息最終站,惟2023年底前降息空間偏低,2024年有降息空間。
國泰世華銀認為,高利與信貸環境緊縮,整體景氣仍偏緩,惟近期經濟數據優於預期,展現美國景氣韌性,淡化步入衰退疑慮。建議投資人長線布局股市配置,並把握殖利率高檔時間開始布建債券部位。
對於美Fed下一步,國泰世華銀指出,將於8月24日登場的「全球央行年會」,必須關注美Fed主席鮑爾(Jerome Powell)可能在此次會議透露最新的貨幣政策展望,9月是否會再度升息才會較為明朗,與美股、台股相關。因在,2022年的全球央行年會上,鮑爾就曾強調將持續升息以抑制通膨的決心,連帶影響美國及台灣股市震盪,其重要性可見一斑。
國泰世華銀聯貸給出最新的三大布局策略。第一,股市方面,建議投資人把握升息尾聲大致底定,經濟衰退疑慮淡化時機點,股市有望受惠評價恢復、去庫存接近尾聲,以及2024年獲利重拾成長動能三大優勢,長線可逐步增加股市配置,有望提早把握2024年復甦行情。
惟短線上,國泰世華銀建議投資人,必須留意飆漲的大型科技股評價有過熱之虞,不宜再追高,長線體質佳的科技股如果拉回,都會是布局首選。
第二,匯市方面,隨著美歐利差高位已過,若降息訊號浮現將引導美元趨勢偏貶。第三,債市布局上,通膨延續下降趨勢、升息難脫尾聲的環境,支持美公債利率長線偏下行,Fed利率點陣圖透露2024年將有降息空間,預期殖利率有望提前反應,可把握殖利率高檔震盪契機布建債券部位。
另外,國泰世華銀指出,在9月20日下一次 FOMC會議之前,尚有一個半月時間,適逢暑假旅遊旺季,預期市場將關注兩大焦點,包括2份CPI(消費者物價指數)及2份PCE(個人消費支出物價指數)數據。
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