美國 REITs 展望上修 法人：Fed升息進入尾聲 迎接第3季多頭行情

台新北美收益資產證券化基金經理人李文孝指出，美國REITs第1季財報佳，高達55%的REITs企業上修2023年獲利展望，僅8%下修，預期第2季上修比重會更高，其中，獲利成長最高的是旅館、工業、住宅，也帶動美國REITs 2023年整體獲利成長率上修至4.4%。近期美國REITs指數(RMZ Index)持續區間狹幅整理，但財報公布後，部分產業已開始向上突破，隨著Fed升息進入尾聲，預期美國REITs將迎接第3季多頭行情，建議利用第2季的震盪整理格局提前卡位。

李文孝表示，工業物流首季需求熱度不減，整體租金成長與承租率皆維持高峰，預期今年租金可上漲10%，各公司財報結果皆優於預期，並提高全年獲利展望。工業REITs同店淨利增長持續維持較高水準，顯示產業基本面強勁，同時財務狀況也健全，負債比低與資金流動性高，較能承受資金緊縮的環境。在住宅方面，全美住宅第1季淨增加近2萬戶需求，結束連續三季負增長狀況，全美平均租金則連續3月增加；住宅REITs第1季財報普遍優於預期，東西岸租金成長4.8%，陽光帶租金成長4%，整體承租率維持96%之上，進入第2季後租金開始遞增，預期將有5-7%成長空間。

李文孝表示，在全球解封下，旅遊與商務活動快速恢復，住房率與每晚房價均持續上升，旅館業獲利迅速恢復，5月住房人數恢復至疫情前99.1%，住房率67.5%，房間價格較去年成長3.6%，平均每晚住房金額(RevPAR)價格成長2.1%，頂級與中高檔飯店成長速度最快，供需穩定下有利今年獲利增長。此外，購物中心整體承租面積已超過疫情前水準，租金增長亦持續緩步向上。美國實體零售增長穩健，連續九季回升，承租率上升至95.8%，中小型購物中心回至平均水準之上。