Coinbase獲准提供美國散戶加密幣期貨交易 取得一大勝利

美國最大加密貨幣交易平台Coinbase全球公司已獲得監管機構批准，能夠提供加密貨幣期貨商品給零售投資人，在對抗美國證管會（SEC）的訴訟之際，獲得重大的監管勝利，卻也再度引發華爾街觀察家對於利潤的憂慮。

之前期貨交易服務僅限法人的Coinbase，16日宣布已獲得全國期貨協會（NFA）批准，未來幾周能直接銷售比特幣和乙太幣（Ether）期貨給為數不多、符合資格的美國零售客戶，「這是關鍵里程碑，再度證實我們對經營受規範與法遵事業的承諾」。

Coinbase也成為首家擁有期貨經紀商（FCM）地位的加密貨幣業者，將直接槓上Interactive Brokers等傳統期貨經紀商。

這項批准可望讓Coinbase打入這塊廣泛的市場。研究機構CCData的數據顯示，在集中交易平台的加密貨幣交易量中，7月衍生性金融商品約占了78.2%，雖然這些針對期貨和衍生性商品的槓桿押注，通常也是加密貨幣行情劇烈震盪的肇因。

加密貨幣投資業者Coinfund執行長波金斯形容NFA的批准「意義重大」，因為金融海嘯後的更嚴格規範壓縮利潤，使擔綱期貨經紀商角色的業者減少，集中在少數大銀行，但傳統市場基礎設施可能跟不上加貨幣市場的波動和速度，致使加密貨幣投資人難以用衍生性金融商品避險，特別是以區隔並保護擔保品的方式，處理FTX這類交易對手風險，現在Coinbase補上這塊空缺，是一大勝利。

不過，瑞穗集團分析師杜雷夫指出，Coinbase已透過第三方經紀商推出期貨交易，這項最新發展也能侵蝕這塊既有事業，「如果有人對認為這個全新商機感到興奮，這絕對不是」，而且這些期貨產品，也可能進一步壓縮手續費，因為期貨交易的費用通常低於現貨。

Coinbase股價16日收跌0.2%至79美元，盤後重挫1.6%。

歐本海默公司（Oppenheimer）分析師劉歐文（音譯）則認為，Coinbase的新產品線將讓用戶無縫為投資組合避險，「這對Coinbase意義重大」，「我不擔心侵蝕問題，我其實樂觀認為人們可能擴大交易量」，他預測由於整體交易量提高，這項事業將擴增Coinbase的營收，但各項費率都可能下跌。

Coinbase也將提供加密貨幣期貨槓桿，但還沒揭露細節。劉歐文指出，這項產品將鞏固Coinbase生霸美國加密貨幣平台的地位，成為唯一同時直接提供現貨與槓桿期貨交易的純加密貨幣原生公司。