中短債ETF 績效勝出

Fed去年結束暴力升息後，投資人預期今年將開始降息，國人更超前部署長天期公債ETF。理論上長天期公債最能受惠於降息，去年以來長天期公債ETF持續大量吸金，但績效仍不如預期，去年全年績效輸給短天期公債ETF，今年以來不但仍敗北，甚至是負報酬。

CMoney統計，去年全年在台掛牌債券ETF中，以投資級公司債ETF的含息報酬率最強，中信優先金融債（00773B）全年漲15.6%稱霸。至於美國公債ETF，2023年含息報酬率以國泰US短期公債漲5.1%最強，其次是群益0-1年美債漲4.8%、中信美國公債0-1的4.7%。

2023年績效最優的美國長天期公債ETF為元大美債20年，全年漲3.07%，但前11個月仍為負報酬，到12月漲6.9%救回失土。其他長天債ETF全年漲幅則都低於3%。

今年情況也沒有好轉，仍是中短債ETF勝出。統計從年初至4月3日，所有原型債券ETF中，新光美債1-3以6.69%的驚人含息漲幅榮登冠軍，其中單是4月以來三個交易日就大漲1.39%，反映投資人預期Fed將延後降息，美國10年期公債殖利率一度衝到4.4%以上。

今年以來原型債券ETF的績效亞軍為群益0-1年美債漲5.4%，季軍是國泰US短期公債漲5.29%。不論是哪一檔中短天期美債ETF，今年來三個多月的漲幅都贏過去年全年。

如果Fed今年很晚或甚至不降息，投資人是否仍要布局美國長天期公債ETF一事；基金經理人指出，美國長天期公債的殖利率仍有吸引力，投資人的布局重點最好著眼於息收，不要過度期待降息帶來的資本利得。