創意先進製程接單增去年EPS 26.18元 法人估今年上看33.4元

創意（3443）2023年每股稅後純益（ESP）為26.18元，法人機構表示，創意的先進製程接案比重增加中，預計2024年至少有一個N5案子轉量產，但預估最快要等第2季營收才會明顯成長，預估今年EPS約33.4元。

法人機構表示，創意去年第4季營收季減7.2%，低於公司原本持平的預期，主要係來自turnkey營收延後認列，原本預期 ASIC 是雙位數的季成長，量產的案子包括SSD、FPGA、Networking等，最後僅呈現持平，來自 SSD 客戶庫存調整及主要網路設備客戶專案遞延，量產規模未達預期，單季稅後淨利7.1億元，季減30.4%，EPS 5.31元。

創意2023年營收年成長9.1%，持續刷新歷史新高紀錄，但受到SSD/網通客戶量產晶片遞延，使營收增速趨緩，全年毛利率30.39%，下滑4.28個百分點，稅後純益35.78億元，年成長5.4%，ESP為26.18元。

分析師指出，創意主要是提供SoC設計代工服務為主，雖有自有IP，但非營運重點，著重在NRE和Turnkey，大部份客戶為系統客戶，從開發到量產一起合作，客戶黏著度高，創意的營收和毛利率也較同業穩定，預估今年EPS約33.4元。

創意受惠先進製程接案比重增加，AI和Networking應用帶動營運成長，雖然目前是緩步復甦中，現在AI N5案件認列仍以 NRE 為主，預計2024年至少有一個N5案子轉量產，約在第2季營收會明顯成長。