散熱股王健策整併金利 可望降低成本、擴大規模

散熱股王健策（3653）昨（18）日晚間召開重大訊息說明會宣布，將發行新股、與金利精密（5383）進行股份轉換，百分百將金利整併納入旗下，股權交換程序完成後，金利將申請終止上櫃。

健策將增資發行普通股，以每1股換發金利普通股22.2422股，取得金利百分之百股權，暫定換發基準日為今年5月31日完成股份轉換。健策昨天股價收706元，金利終場收33.9元，換算金利約折價6.4%。

健策原本就是金利單一最大股東，健策在2020年透過私募方式，以每股10.47元價格認購金利3萬張新股，投資總額約3.14億元，取得金利37.78%股權。

對於全面整併金利，健策表示，入股金利主要為整合資源、降低營運成本，擴大營運規模及增強全球競爭力。

健策表示，雙方合作超過四年，不論經營管理，產品及客戶資源等方面，陸續展現合作成果，基於企業價值極大化考量，預計進行集團組織重整，擴充與優化產品線，加強研發技術，擴大採購效益，提升管理效率。

金利主要生產LED導線架、均熱片，目前廠房橫跨兩岸，包含中國大陸浙江省嘉興廠及台灣平鎮廠，嘉興廠是與日商科寶Copal合資設立，主要生產限位開關。而台灣廠產品面多元，與健策目前主要業務性質較接近。

在廠區整併方面，健策表示，由於健策大陸廠區欠缺電鍍製程，而金利大陸南通廠區擁有電鍍生產執照，兩家公司合併後，健策大陸廠區可望與台灣廠區一樣擁有完整的製程，有助於降低兩家公司在大陸廠區管銷及製造成本，並藉由產線分工，進一步擴大兩家公司產品線，金利也可切入車用IGBT等更高端的產品，對兩家公司營運有正面助益。

除了大陸廠區整併效益，地緣政治引發供應鏈移轉，馬來西亞為半導體封裝大廠在東南亞布局重點國家，健策將依客戶需求，評估在馬來西亞設廠，預計今年將在馬來西亞設立子公司，下一步規劃設廠。

健策去年前三季每股純益13.19元，較前年同期14.38元略減。法人指出，隨著未來AI伺服器市況火熱，均熱片需求同步水漲船高，有助業績高飛；若今年AI伺服器缺料問題解決，出貨動能有望全面放量。