台光電獲外資按讚力挺520元目標價 股價勁揚

市場擔憂台光電（2383）接下來無法維持其Nvidia AI 伺服器的唯一供應商的地位，台光電股價連七日下跌，截至昨日為止，累計跌幅達15％，然而，外資高盛指出，認為市場對於台光電市占流失以及輝達GH／GB AI伺服器不用通用基板（UBB）等疑慮並不會影響台廠ABF基板供應商，相反的，甚至可能會加強台廠的領先地位，其中又尤其看好台光電與台燿（6274），重申台光電「買進」評等、目標價520元，台燿目標價185元。

台光電今（30）日股價指跌回穩，盤中上揚3.3%至384.5元，距離目標價尚有35.2%漲幅空間；台燿今日則平盤附近震盪，盤中小跌1元至122.5元，距離目標價尚有51%漲幅空間。

高盛證券指出，市場的擔憂主要為兩個部分：一、台光電潛在市占率的損失，接下來無法維持其Nvidia AI 伺服器的唯一供應商之地位；二、輝達（Nvidia）GH／GB AI伺服器不用通用基板（UBB），長遠來看，這將對每台AI 伺服器的CCL 含量不太有利。

不過，高盛證券認為，這兩個問題不會影響台廠ABF基板供應商，相反的，甚至可能會加強台廠的領先地位，其中又尤其看好台光電與台燿。

高盛證券表示，基於輝達可能會在需求成長後擴大其規模與供應鏈，以降低其供應鏈風險，長遠來看，台光電不會是輝達AI 伺服器的唯一供應商，在AI 伺服器出貨量將年增79%的預估下，觀察台光電在今年第3季的產能利用率已運行約80%，相信其產能可能會在2024 年時得到充分利用，而無法接受Nvidia 的所有訂單，因此，其在2024年仍將保持滿載運轉，對公司的基本面影響不大。

此外，認為台光電將嘗試透過放棄其他一些中低端訂單（占公司非HDI產能的30%以上）來優先考慮輝達訂單，以最大化公司獲利前景。

高盛證券表示，看好台光電在AI伺服器 CCL 市場的領先地位，有望可推動其強勁的收入成長和 GM/OPM 的擴張，考慮到其在高端PCB行業的領先地位、紮實的生產能力以及盈利增長前景，給予其「買進」評等，目標價維持520元。