旭隼 全年毛利率衝新高

UPS不斷電大廠旭隼（6409）今年受惠匯率有利因素，加上材料成本下降、產品及客戶組合優化，法人預期全年毛利率有望站穩逾32%，改寫新猷。

旭隼昨（27）日不評論法人預估的財務數字。公司表示，去年因缺料造成客戶重覆下單，導致營收墊高基期，今年第2季過後，每月營收年對年呈現衰退，UPS產品目前庫存去化已近尾聲，預期明年有望重返成長軌道；對太陽能逆變器（ Inverter）看法較趨保守，因下游客戶及市場仍處於調整階段，預計最快到明年下半年調整結束。目前訂單能見度維持30至40天左右。

旭隼今年第3季稅後純益6.29億元，季減52.3%，每股純益7.22元，累計今年前三季稅後純益26.97億元，年減17.9%，每股純益30.92元。其中，第3季毛利率32.29%，為今年來高點，優於預期。10月營收13.79億元，月減5.9%、年減28.7%，累計今年前十月營收157.35億元，年減17%。

法人預估，旭隼本季UPS市場需求開始出現回穩跡象，Inverter將持續保持疲軟，Hybrid Inverter 受到歐洲供過於求影響，仍持續去化庫存；Off-grid Inverter 則受南非短期選舉影響，需求疲弱。法人預期，旭隼明年下半年營運重回成長動能及明年獲利成長年增20%估計，給予目標價1,615元。

依產品線比重，旭隼目前來自UPS營收占比58%、太陽能逆變器占比35%、零件及備品約7%。旭隼在太能能逆變器產品為少量多樣化，整體單價較高，去年因歐洲面臨能源危機，推升相關產品出貨大幅成長。