美國、拉美股市迎來資金淨流入 風險性資產表現正向

市場在過去一周持續消化包括美國最新個人消費支出指數（PCE）、非農就業與 GDP 等經濟數據，以及持續公布的企業財報，已開發股市有所回穩。回顧過去一周全球股市資金流向，包括美國、拉丁美洲以及歐非中東等地區股市資金迎來淨流入，其中又以美國股市單周淨流入44.95億元，動能居全球之冠。

觀察全球主要資產表現，安聯投信表示，市場情緒指標美國10年過去一周震盪走低，金融市場普遍表現正向。在全球股市部分，包括美股4大指數、歐洲道瓊600單周全數收紅，亞股與新興市場股市也多收漲；債市部分，多數債券資產也在美國公債殖利率走低下走揚，其中又以風險情緒較強的非投資級債及和股市連動大的可轉債表現較佳。

安聯投信表示，從通膨數據來看，7月美國通膨降溫主要在能源和商品類別，而除了運輸類別之外，7月的各領域通膨年增率皆低於6月；整體來說，因高基期效應下滑與經濟活動放緩，美國通膨仍略微上揚，不過隨著通膨持續下滑，市場預估聯準會升息應接近尾聲。

安聯投信表示，隨著央行升息周期有望邁入尾聲，如此將有利於景氣的築底回溫，因此預期股市長期來看仍可望震盪走升。在股市投資策略上，在區域方面建議偏好如美國在內的成熟市場；在產業部分則可著重於具備穩定現金流、高品質與高成長者。

在債市展望部分，安聯投信表示，升息造成景氣放緩，且隨著通膨回落，主要國家實質利率已陸續回到正值之上，後續升息空間應相對有限、利率風險將較去年為低，加上債券收益率拉高後，投資吸引力增加；在債市的投資上，建議以收息為主來累積報酬、且可維持較高的持債水位，並宜聚焦評級較佳的優質多元信用債，在追求收益的同時也控制風險。

在台股部分，安聯投信台股團隊表示， 近期市場持續處在資訊空窗期間。在盤勢部分，首先是第2季下半帶動台股走勢的AI相關主題在8月面臨漲多後調節，以及評價和籌碼面的整理；其次則是因全球市場從上半年的成長股為主轉向下半年的類股輪動，盤面也因缺乏主流呈現箱型整理。

在籌碼面，安聯投信台股團隊表示， 受到聯準會近來偏向鷹派論調的影響，市場表現受到壓抑。根據證交所資料統計，外資在8月份累積調節逾1,200億元，也是目前使盤面缺乏上漲動能的另一因素；不過從總成交量來看，8月仍與7月相去不遠，交投人氣仍維持一定程度。

從基本面來看，安聯投信台股團隊表示，今年台股企業獲利為逐季回升、且在第4季有望轉為正成長，與去年逐季下滑不同；此外，AI主題受到短線籌碼面的影響，加上短期數字無法跟上股價漲幅，短線內表現震盪，若出現顯著拉回可視為買點；投資上建議可聚焦在有實質受惠、能見度與成長性高的AI類股。