迎接第3季 四大類股、投資級債浮現投資契機

2023上半年全球持續關注升息循環及經濟衰退等議題，時序進入第3季，除了關注夏季旅遊潮、地緣政治等因子外，亦可參考「Fed升息步調」、「各國經濟發展」、「成熟國家企業財報」來評估市場走勢。國泰證券建議投資人可留意四大類股，包括季節需求題材之「非核心消費」、「工業」、「金融」等相關類股，以及受AI熱潮所帶動之「科技」相關類股，有望浮現投資契機；另外，近期受外資青睞的日股，如五大商社、醫療保健、半導體相關、金融與工業等產業，也可列入觀察目標。

國泰證券觀察，美國聯準會（Fed）自2022年3月啟動升息循環後，在今年6月宣布暫停升息，儘管主席鮑爾隨後又透露今年將持續升息，但整體來看，Fed升息步調仍已趨緩，通膨與利率政策兩大因子被市場反覆消化與反應，影響程度已逐漸淡化；其次在歷經第2季高通膨趨緩與庫存去化調整後，內需逐漸增加，經濟有望趨於穩定；美、歐、日等成熟國家之企業財報，第1季表現多優於市場預期，緊接著第2季財報有機會在企業持續成長下，呈現較佳的表現。

國泰證券7月針對美、歐、日等成熟國家持較正向的看法，其餘國家則以較為中立角度看待。以股市來說，投資人可關注於四大產業，如受惠季節需求題材的「消費」相關產業，由於各國解封旅遊潮及消費熱絡的影響，觀光、消費耐久財等產業將呈現增長；「工業」相關產業受到俄烏戰爭及國際地緣政治影響，帶動國防、運輸產業等類股的發展；以大型銀行為主的「金融」產業，在處於高利率時期，體質較為健康，表現相對也較穩定。此外，特定題材之「科技AI」相關產業，因近期AI熱潮與 ChatGPT 話題延燒，帶動相關科技類股的成長。

在投資布局配置下，債券市場也可適度布局，國泰證券建議投資人可優先考量「投資等級債」，當步入升息尾聲，有助於推升其價格走揚；而「新興市場債」受惠於市場預期降息預期下，使得內需消費旺季題材有機會呈現成長趨勢。另一方面，國泰證券也提醒投資人需留意且避開高波動之「高收益債」，避免非必要的損失。

國泰證券建議投資人應謹慎檢視自身風險屬性，適度調整投資布局與配置組合，不妨可善加利用國內券商便利的「複委託」投資服務，持續打造穩健的財富願景。若欲進一步瞭解國泰證券相關定期投資服務，請至國泰證券官網https://www.cathaysec.com.tw 查詢。