下半年產業展望法人聚焦六族群 看好內需暢旺產業、AI相關上下游廠商

台股今年下半年可望呈現高檔箱型整理或盤堅的走勢，至於聚焦的產業上，兆豐投顧認為，傳統產業看好內需暢旺的相關產業，包括航空、觀光、汽車、航太相關零件供應商等，電子產業上則是首推AI相關的上游及下游廠商，及電動車相關的車用半導體、導線架、充電樁功率模組等。

兆豐投顧表示，受惠疫後全球邊境解封，商用客機迎來一波強勁的需求，航太相關零件供應商訂單能見度大幅增加；航空業則是受惠於爆發性的旅遊需求，依據內政部資料，台灣今年第1季出入境人數623萬人，季增127%，年增1,800%。

兆豐投顧說，國內航空業者之RPK，今年第1季達179億人公里，季增56%，年增 3,133%，與2019年平均227億人公里相比，復甦79%；承載率維持80%正常水準；另依國際航空運輸協會(IATA)預計，2023年全球客運RPK可恢復至疫情前88%水準。

餐飲業，自2002年開始，餐飲業銷售額都呈現每年年增態勢，直到2020年及2021年受疫情影響，銷售額才呈現年減；2022年解封後立即復甦，銷售額達8,653億元，年增18.9%，高於2019年8,116億元，創歷史新高。由於今年第1季民間消費成長率(+6.5%)表現優於經濟成長率(-2.9%)，依台經院預估今年第2~4季民間消費成長率9.2%/4.2%/5.5%，維持強勁復甦態勢。

台灣汽車市場前五個月銷售持續上升，5月在新車供應穩定、進口車大量交車及市場需求持續的情況下，繳出42,478輛的成績，較去年同期成長37.4%。有利國內汽車成車廠商。

下半年電子產業展望部分，兆豐國際強調，儘管消費性景氣復甦牛步，但AI需求隨Chat GPT爆紅而爆發，將成為電子產業下一波景氣上升循環的關鍵動能，半導體由於生成式AI所帶來的算力成長需求已超出摩爾定律(Amir Gholami預估)，先進製程及先進封裝的領先地位為AI晶片高市占的關鍵，推論、訓練AI晶片的需求推動ASIC及高速傳輸介面IC需求與規格提升，相關廠商未來成長動能無虞。

電子下游部分，在ChatGPT等新應用帶動下，未來數年AI伺服器產值成長大幅優於產業(Trendforce預估)，相較一般伺服器，產值成長最多包含GPU、散熱、網路傳輸、電源供應及PCB等，相關零組件廠商將為AI伺服器成長趨勢的主要受惠者。

此外，兆豐國際認為，伺服器CPU新平台放量在即，AI及新平台驅動CCL(銅箔基板)、HDI板(高密度互連板)及IC載板皆有質與量的同步提升。軟體部分，隨產業邁入AI化，企業加大軟體服務支出，台灣企業數位轉型潛在市場龐大(MIC預估)，由於成本考量，台灣企業轉型朝公有雲、混雲部署，台灣市占龍頭Azure和AWS台灣公有雲策略夥伴藉由雲端服務為資訊服務業推動獲利結構改善(IDC預估)。

電動車部分，隨全球車市需求重返成長，電動車仍為成長主軸，電動化帶動車用半導體及導線架發展。隨電動車持續增加，充電樁至2027年CAGR達45%，成長動能更勝電動車，建議關注具有出貨充電樁功率模組能力的廠商。