半導體後市 花旗保守看

花旗證券日前舉辦花旗區域科技大會，與台北國際電腦展一樣，焦點都放在人工智慧（AI）。花旗認為，雖然半導體業的AI應用將有長期上行空間，但大多數半導體應用，如智慧手機、傳統伺服器、個人電腦等，下半年需求仍疲軟。

花旗證券最近發布報告，總結花旗區域科技大會及台北國際電腦展的心得。雖然花旗接觸的大多數科技公司對前景仍持謹慎態度，但花旗相信，AI領域將是雲端服務、資料中心及利基AI的一場革命。

報告指出，隨各種AI應用發展，特殊應用IC（ASIC）機會隨之出現。雖然個人電腦（PC）和智慧手機IC零組件仍在消化庫存，但超大規模製造商、OEM及汽車ASIC需求似乎全面增加。

尤其是IC設計服務公司及矽智財（IP），受到最近半導體周期性修正影響較小。花旗分析，除了這些公司沒有庫存負擔外，ASIC需求不斷增長，也提供更多商機。

在花旗最近接觸的科技公司，包括晶圓代工、IC設計及封測代工等，對下半年仍是保守態度，即使看到AI成長力道，但也不預期短期會有強勁復甦。

花旗預期，從2024/25年開始，AI業務將有更多實質貢獻，但不太會在今年下半年發生。以台積電來說，雖然包括CPU、繪圖處理器（GPU）、資料處理器（DPU）和ASIC等大部分AI晶片都由台積電製造，但花旗認為，未來兩年AI對台積電的營收貢獻最多只會在10~15%。